宏觀信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20171227

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ?10月美國(guó)S&P/CS 20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)繼9月后再創(chuàng)三年多來(lái)最大同比漲幅，當(dāng)月全美住房?jī)r(jià)格同比漲幅是通脹率的三倍。

2 ?在美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表，歐洲決定縮減QE之際，多數(shù)日本央行委員卻贊成繼續(xù)推行超寬松政策。一位委員表示，日本啟動(dòng)貨幣寬松的時(shí)間較晚，較晚退出不足為奇。但委員們還表示，目前無(wú)需采取額外的寬松。。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?國(guó)務(wù)院任命閻慶民為中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)副主席。

2 ?企業(yè)境外投資管理辦法正式發(fā)布。對(duì)企業(yè)境外投資采取核準(zhǔn)、備案管理；企業(yè)境外投資不得威脅中國(guó)國(guó)家利益和安全；將境內(nèi)企業(yè)和自然人通過(guò)其控制的境外企業(yè)開(kāi)展的境外投資納入管理框架。對(duì)完全是投資主體通過(guò)其控制的境外企業(yè)開(kāi)展的境外投資項(xiàng)目中的非敏感類(lèi)項(xiàng)目，中方投資額3億美元及以上的，無(wú)需備案。

3 ??銀監(jiān)會(huì)日前發(fā)文，將放寬對(duì)中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放細(xì)則首先落地，意味著新一輪金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入開(kāi)放政策啟動(dòng)。

4 ?經(jīng)濟(jì)參考報(bào)文章稱(chēng)，2018年是金融風(fēng)險(xiǎn)出清尤為關(guān)鍵的一年，預(yù)計(jì)將重點(diǎn)聚焦國(guó)企杠桿率、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)管理行業(yè)亂象。

5 ?今年最后一周，同業(yè)存單利率創(chuàng)下歷史新高，再次反映出年底資金面的緊張，而12月同業(yè)存單到期規(guī)模達(dá)到2.2萬(wàn)億元，加上央行逆回購(gòu)和MLF資金到期規(guī)模，合計(jì)超過(guò)3.8萬(wàn)億元，市場(chǎng)流動(dòng)性面臨大考。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

09:30 中國(guó)1-11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率 前值23.3%

中國(guó)11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率 前值25.1%

23:00 美元 美國(guó)11月未決房屋銷(xiāo)售月率 前值-0.5% 預(yù)期3.5%

23:00 美元 美國(guó)12月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù) 前值128.0 預(yù)期129.5

23:00 美元 美國(guó)11月未決房屋銷(xiāo)售年率 前值1.2%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?　 ?26日指數(shù)上揚(yáng)，截至收盤(pán)，滬指收?qǐng)?bào)3306.12點(diǎn)，漲0.78%，成交額1746.8億。深成指收?qǐng)?bào)11021.83點(diǎn)，漲0.15%，成交額1898.1億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1758.82點(diǎn)，漲0.17%，成交額526億，兩市成交量小幅上升，合計(jì)3644億元。

????行情上，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，早盤(pán)市場(chǎng)主要依賴(lài)銀行、券商及港口的輪番支撐，午后各板塊相繼發(fā)力，帶動(dòng)指數(shù)上行，其中交運(yùn)、公用事業(yè)、環(huán)保、汽車(chē)等板塊漲幅居前，天然氣概念午后大幅拉升。

????目前大盤(pán)走出大幅行情可能性較低，但不能保證個(gè)股不會(huì)出現(xiàn)極端行情，目前市場(chǎng)輕指數(shù)，重個(gè)股，指數(shù)短線(xiàn)擺動(dòng)日內(nèi)操作，注意止損。 ?

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】

???26日，國(guó)債期貨延續(xù)弱勢(shì)，窄幅震蕩，臨近尾盤(pán)跳水收跌。10年期國(guó)債期貨主力T1803下跌0.16%，收?qǐng)?bào)92.940元，5年期國(guó)債期貨主力TF180下跌0.09%，收?qǐng)?bào)96.470元。現(xiàn)券方面，銀行間10年期國(guó)債現(xiàn)券下跌0.49，報(bào)3.873%，5年期國(guó)債現(xiàn)券下跌2.02bp，報(bào)3.813%。

　　近日Shibor漲跌不一，多數(shù)上漲，央行稱(chēng)，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，臨近年末財(cái)政支出力度加大，對(duì)沖央行逆回購(gòu)到期等因素后仍將繼續(xù)推高銀行體系流動(dòng)性總量，26日不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。有500億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠500億元。

?????值得注意的是，財(cái)稅部門(mén)又公布了90號(hào)文，再為資管增值稅打上兩項(xiàng)補(bǔ)丁。2018年1月1日起，資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品提供的貸款服務(wù)、發(fā)生的部分金融商品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售額將按新的方式計(jì)算，且將開(kāi)始增收增值稅。增值稅的征收將推高資管產(chǎn)品融資成本，抬升市場(chǎng)利率，對(duì)國(guó)債期貨形成壓力。

???資金面收斂疊加監(jiān)管擔(dān)憂(yōu)，后期繼續(xù)嚴(yán)監(jiān)管的信號(hào)依舊，市場(chǎng)情緒仍然較為謹(jǐn)慎，遠(yuǎn)期依然認(rèn)為易走弱，不過(guò)近期市場(chǎng)由于年底年初的政策頻發(fā)，偏弱的平靜局面中可能混雜不時(shí)的突發(fā)短期反彈，操作中不宜大量投入，少量震蕩參與。

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