宏觀信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20180301

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ??今晚美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在美國(guó)參議院銀行業(yè)委員會(huì)作半年度貨幣政策報(bào)告

2 ?路透援引多位信源稱，美國(guó)五大頂級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在考慮調(diào)整“沃爾克規(guī)則”，可能不再要求銀行自證沒(méi)有從事自營(yíng)交易，進(jìn)一步闡明禁止銀行投資何種類型的基金，永久豁免部分外國(guó)基金投資禁令，以及選出規(guī)則執(zhí)行的主監(jiān)管機(jī)構(gòu)

3 ?美國(guó)商務(wù)部公布了2017年四季度經(jīng)通脹調(diào)整后的美國(guó)實(shí)際GDP二讀數(shù)據(jù)。當(dāng)季的實(shí)際GDP年化季環(huán)比增速2.5%，符合預(yù)期，但略遜于初讀數(shù)值2.6%，去年三季度為3.2%。

4 ?根據(jù)全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，1月簽約房屋銷售數(shù)量比去年12月下降了4.7％，至近四年來(lái)的最低點(diǎn)。近日，美國(guó)多地房產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)“搶offer”的情況，而從北美經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在出現(xiàn)搶offer的情況后，隨后將迎來(lái)房?jī)r(jià)的大幅下調(diào)。

5 ?歐元區(qū)2月CPI初值同比增長(zhǎng)1.2%，同預(yù)期持平，略低于前值1.3%。同時(shí)仍然低于歐洲央行的2%目標(biāo)。。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中國(guó)共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會(huì)第三次全體會(huì)議，于2018年2月26日至28日在北京舉行。全會(huì)審議通過(guò)了《中共中央關(guān)于深化黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革的決定》和《深化黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》。

2 ?統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，2月，中國(guó)官方制造業(yè)PMI下滑至50.3，月環(huán)比跌幅1.0個(gè)百分點(diǎn)，為2012年5月以來(lái)最大跌幅。受到春節(jié)的淡季影響，企業(yè)的生產(chǎn)和擴(kuò)張步伐均有放緩，進(jìn)出口指數(shù)也連續(xù)兩個(gè)月下滑。

3 ?截至2月28日，共有1556家中小創(chuàng)公司發(fā)布2017年年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)，約占全部1626家中小創(chuàng)公司的96%。1034家2017年的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比66.45%，其中，391家公司的凈利潤(rùn)增幅超過(guò)50%，占比近三成。 成長(zhǎng)依然是中小創(chuàng)公司的主流。在2017年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的1034家公司中，有219家的增幅超過(guò)100%。

4 ?媒體報(bào)道稱，為防范潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局計(jì)劃為貨幣市場(chǎng)基金直接用于消費(fèi)以及T+0贖回，設(shè)立每日上限。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

09:45 中國(guó)2月財(cái)新制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) 預(yù)期51.3 前值51.5

17:00 歐元區(qū)2月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值 預(yù)期58.5 前值58.5

17:30 英國(guó)2月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) 預(yù)期55.0 前值55.3

18:00 歐元區(qū)1月失業(yè)率 預(yù)期8.6% 前值8.7%

21:30 美國(guó)1月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率 預(yù)期1.5% 前值1.5%

21:30 美國(guó)1月個(gè)人收入月率 預(yù)期0.3% 前值0.4%

21:30 美國(guó)1月個(gè)人消費(fèi)支出月率 預(yù)期0.2% 前值0.4%

21:30 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 預(yù)期22.6萬(wàn) 前值22.2萬(wàn)

21:30 美國(guó)1月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出月率 預(yù)期-0.1% 前值0.3%

21:30 美國(guó)1月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)月率 預(yù)期0.3% 前值0.2%

21:30 美國(guó)至2月17日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 預(yù)期191.5萬(wàn) 前值187.5萬(wàn)

21:30 美國(guó)1月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率 預(yù)期1.7% 前值1.7%

21:30 美國(guó)1月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)月率 預(yù)期0.4% 前值0.1%

22:45 美國(guó)2月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值 預(yù)期55.8 前值55.9

23:00 美國(guó)2月ISM制造業(yè)指數(shù) 預(yù)期58.7 前值59.1

23:00 美國(guó)1月營(yíng)建支出月率 預(yù)期0.2% 前值0.7%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????28日，指數(shù)早盤受到海外市場(chǎng)大幅回落的拖累跳空低開，午后滬指跌幅收窄，深指震蕩翻紅。截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)3259.41點(diǎn)，跌0.99%，成交額1802億。深成指收?qǐng)?bào)10828.73點(diǎn)，漲0.20%，成交額2446億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1753.63點(diǎn)，漲0.58%，成交額775億。

???市場(chǎng)表現(xiàn)上，早間行業(yè)板塊全線低開，通訊、環(huán)保、電子、軟件、安防等中小板塊率先拉升，帶動(dòng)中小創(chuàng)指數(shù)回升；隨后有色、鋼鐵、貿(mào)易、園林、醫(yī)藥等逐步上行，為指數(shù)提供進(jìn)一步的支撐。午后船舶制造、地產(chǎn)、鋼鐵、券商、銀行、保險(xiǎn)等權(quán)重板塊拉升，上證50指數(shù)盤中跌幅有所收斂。保險(xiǎn)及銀行股尾盤再度回落。

????技術(shù)面上，大盤處于一個(gè)反彈后震蕩區(qū)間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)依舊強(qiáng)勢(shì)，個(gè)股行情較為明顯，題材板塊或?qū)⒃诤笃诔蔀橐粋€(gè)資金焦灼的主戰(zhàn)場(chǎng)。上證再度跌破年線支撐位，對(duì)多方信心是一個(gè)打擊，也說(shuō)明市場(chǎng)并未走出前期暴跌的陰影。因此，雖然中小創(chuàng)也較強(qiáng)，但風(fēng)格變化較快，一般投資者還是以輕倉(cāng)操作或觀望為主，國(guó)內(nèi)看，題材類個(gè)股注意業(yè)績(jī)支撐是否屬實(shí)，國(guó)際看外圍大跌的消極影響對(duì)國(guó)內(nèi)的傳導(dǎo)。

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】

????28日，國(guó)債期貨低開震蕩，小幅收跌。10年期國(guó)債期貨主力T1803下跌0.03%，收?qǐng)?bào)92.645元，5年期國(guó)債期貨主力TF1803下跌0.02%，收?qǐng)?bào)96.420元。銀行間現(xiàn)券收益率大幅下行，銀行間10年期國(guó)債現(xiàn)券下跌2.0bp，報(bào)3.8452%，5年期國(guó)債現(xiàn)券下跌2.8bp，報(bào)3.7806%。

???資金面上，央行公告稱，臨近月末財(cái)政支出力度加大，銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，當(dāng)日不開展公開市場(chǎng)操作。加之當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期，因此無(wú)資金投放也無(wú)回籠。央行連續(xù)兩日暫停公開市場(chǎng)操作，資金面有所收斂。主要回購(gòu)利率多數(shù)明顯上行，機(jī)構(gòu)間拆借資金難度明顯加大。銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率多數(shù)明顯上行，Shibor近乎全線上漲。利率互換IRS利率多數(shù)小幅上行，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)資金面預(yù)期不樂(lè)觀。

???外圍，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)3月加息與2018年預(yù)計(jì)加息四次的概率逐漸上升，通脹上行預(yù)期也不斷走強(qiáng)，帶動(dòng)美國(guó)國(guó)債收益率不斷攀升；疊加2月PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期及前值，多空因素對(duì)峙下債市窄幅波動(dòng)，繼續(xù)暫觀望。

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