宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20180227

【國際宏觀基本面信息】

1 ?美國1月新屋銷售為59.3萬戶，為連續(xù)第二個月下跌，創(chuàng)2017年8月以來新低，

2 ?特朗普決定將對華立場最為強硬的顧問提拔為總統(tǒng)助理，白宮在中美貿(mào)易戰(zhàn)邊緣“試探”的心思愈發(fā)明顯。

3 ?美聯(lián)儲主席鮑威爾本周二、四將迎來上任以來的國會首秀，發(fā)表半年度貨幣政策證詞，美聯(lián)儲理事Randal Quarles周一表示，隨著美國經(jīng)濟的復(fù)蘇，美聯(lián)儲可能會進一步加息。

4 ?歐洲央行行長德拉吉表示歐元區(qū)經(jīng)濟的疲軟可能比先前估計的更大，歐元區(qū)通脹尚未表現(xiàn)出持續(xù)的上行趨勢，但他強調(diào)歐央行仍有信心。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?央行1號工作論文：樂觀情緒和證券化帶來流動性雙重利好，銀行增發(fā)貸款及相關(guān)證券化產(chǎn)品，令資產(chǎn)質(zhì)量下降，金融系統(tǒng)韌性降低。應(yīng)進一步規(guī)范資產(chǎn)證券化的信披、分級等行為，并加強對監(jiān)管套利空間的管制。

2 ?經(jīng)參：仍有必要堅持對投機炒作行為“露頭就打”的原則，保持房地產(chǎn)調(diào)控政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，促進房地產(chǎn)市場長期穩(wěn)健運行。

3 ?前中國央行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿認(rèn)為，要化解高杠桿導(dǎo)致的金融風(fēng)險，光金融體系監(jiān)管改革解決不了根本問題，關(guān)鍵要解決地方和部分國企的負(fù)債沖動，這些沖動相當(dāng)程度上來自GDP考核壓力。

4 ?截至2月23日，今年已有25家IPO公司完成上市。上交所主板12家IPO公司完成上市，募資133.74億元；深交所中小板4家IPO公司完成上市，募資74.26億元；深交所創(chuàng)業(yè)板9家IPO公司完成上市，募資54.58億元。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

17:00 歐元區(qū)1月M3貨幣供應(yīng)年率 預(yù)期4.6% 前值4.6%

18:00 歐元區(qū)2月企業(yè)景氣指數(shù) 預(yù)期1.47 前值1.54

18:00 歐元區(qū)2月工業(yè)景氣指數(shù) 預(yù)期8.0 前值8.8

18:00 歐元區(qū)2月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù) 預(yù)期16.3 前值16.7

18:00 歐元區(qū)2月消費者信心指數(shù)終值 預(yù)期0.1 前值0.1

18:00 歐元區(qū)2月經(jīng)濟景氣指數(shù) 預(yù)期114.0 前值114.7

21:30 美國1月商品貿(mào)易帳 預(yù)期-723億美元 前值-716億美元

21:30 美國1月耐用品訂單月率初值 預(yù)期-2.5% 前值2.8%

21:30 美國1月批發(fā)庫存月率初值 預(yù)期0.3% 前值0.4%

21:30 美國1月耐用品訂單月率初值（除運輸外） 預(yù)期0.4% 前值0.7%

21:30 美國1月零售庫存月率 前值0.2%

22:00 美國12月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率 預(yù)期6.3% 前值6.41%

22:00 美國12月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)月率 預(yù)期0.6% 前值0.75%

22:00 美國12月房屋價格指數(shù)年率 前值6.5%

22:00 美國12月房屋價格指數(shù)月率 預(yù)期0.4% 前值0.4%

23:00 美國2月咨商會消費者信心指數(shù) 預(yù)期126.0 前值125.4

23:00 美國2月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 預(yù)期15 前值14

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????26日，指數(shù)延續(xù)上行，截至收盤，滬指收報3329.57點，漲1.23%，成交額2133億。深成指收報10895.56點，漲2.18%，成交額2539億。創(chuàng)業(yè)板收報1729.15點，漲3.61%，成交額719億。

???盤面上，行業(yè)板塊全線收高，其中通訊、電子、醫(yī)療、軟件服務(wù)等中小板塊漲幅居前；概念股方面，國產(chǎn)芯片、蘋果、5G、次新股表現(xiàn)強勁。銀行、保險及券商板塊則在早間觸底后回升。

???上周末市場再迎節(jié)后紅包，股票發(fā)行注冊制改革授權(quán)期限獲準(zhǔn)延長兩年，使得投資者對A股擴容壓力的擔(dān)憂情緒有所緩解，特別是對中小創(chuàng)而言，帶來較為明顯的提振，中小板及創(chuàng)業(yè)板分別收漲2.79%和3.61%。而人社部新聞發(fā)布會指出，去年底養(yǎng)老金投資規(guī)模已超2800億元，為市場帶來激勵，銀行、保險、券商以及地產(chǎn)股逐漸回升，帶動指數(shù)上行。

???但盡管市場近期連續(xù)上行，但成交依舊不足，預(yù)計反彈的力度較為有限，短線不排除有沖高回落的可能。在連續(xù)上漲后謹(jǐn)慎追高操作。

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【國債期現(xiàn)貨思路】

????26日國債期貨十年期主力合約T1806收報92.305元，漲0.58%；五年期主力合約TF1806收報96.245元，漲0.33%。這也是近三個月來期債的最大漲幅。

???公開市場方面，央行稱為對沖金融機構(gòu)繳存法定存款準(zhǔn)備金等因素的影響，維護銀行體系流動性合理穩(wěn)定，2月26日以利率招標(biāo)方式開展了1500億元逆回購操作，其中1000億7天、300億28天、200億63天期逆回購中標(biāo)利率分別為2.5%、2.80%、2.95%，均與上次持平。而此前為對沖稅期、中央國庫現(xiàn)金管理到期、金融機構(gòu)繳存法定存款準(zhǔn)備金等，維護銀行體系流動性合理穩(wěn)定，央行22日和23日以利率招標(biāo)方式先后進行了3500億元和2300億元的逆回購操作。春節(jié)之后，公開市場凈投放累計達(dá)到7300億元。

???債市短期受資金影響上行，交易轉(zhuǎn)觀望，待外圍加息事宜明朗和央行做出對應(yīng)舉措后再行決定

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