宏觀信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20180125

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ??美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽在達(dá)沃斯論壇稱，在企業(yè)稅方面，繼美國(guó)稅改之后各國(guó)不會(huì)出現(xiàn)“逐底競(jìng)爭(zhēng)”的現(xiàn)象。他并不特別擔(dān)心中國(guó)對(duì)美債的購買情況，短期內(nèi)也不擔(dān)心美元走勢(shì)，認(rèn)為美元走弱有利于美國(guó)貿(mào)易。

2 ?美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)Wilbur Ross周三表示，美國(guó)貿(mào)易當(dāng)局正在調(diào)查是否需要對(duì)中國(guó)侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)采取行動(dòng)

3 ?美國(guó)12月成屋銷售下跌3.6%，低于預(yù)期的下跌2.2%，為四個(gè)月來首次下跌。2017年成屋銷售總數(shù)上漲1.1%至551萬戶，創(chuàng)下2006年以來新高。房?jī)r(jià)的上漲，房屋庫存跌至歷史新低

4 ?法國(guó)總統(tǒng)馬克龍?jiān)谌鹗窟_(dá)沃斯舉行的全球經(jīng)濟(jì)論壇上發(fā)言表示，全球化已經(jīng)陷入危機(jī)

5 ?歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI初值59.6，創(chuàng)3個(gè)月以來新低，但綜合PMI創(chuàng)十一年半以來新高；德國(guó)1月制造業(yè)PMI初值61.2，較前值有所回落，但仍處于高點(diǎn)。法國(guó)1月制造業(yè)PMI初值58.1，回落至兩個(gè)月以來低點(diǎn)。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中央政法工作會(huì)議：要開展專項(xiàng)行動(dòng)，依法查處金融、財(cái)稅、資本市場(chǎng)、社會(huì)民生等領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)犯罪案件，重點(diǎn)打擊非法集資、網(wǎng)絡(luò)傳銷、內(nèi)幕交易等經(jīng)濟(jì)犯罪，堅(jiān)決懲戒違法違規(guī)活動(dòng)。

2 ?中國(guó)金融四十人論壇學(xué)術(shù)委員高善文稱，本月拜訪華盛頓政府部門和智庫發(fā)現(xiàn)，經(jīng)貿(mào)問題上對(duì)華奉行強(qiáng)硬立場(chǎng)似乎是美國(guó)朝野兩黨共識(shí)，并非特朗普個(gè)人主張；連傳統(tǒng)主張對(duì)華友好的美國(guó)商會(huì)角色和立場(chǎng)也可能出現(xiàn)微妙變化。中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)入多事之秋

3 ?去年9月份，央行發(fā)布了《關(guān)于對(duì)普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn)的通知》，預(yù)計(jì)今年1月25日起全面實(shí)施。據(jù)悉此次降準(zhǔn)可覆蓋全部大中型商業(yè)銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農(nóng)商行。多位專家表示，此次定向降準(zhǔn)對(duì)流動(dòng)性和市場(chǎng)的影響是短暫的，實(shí)際釋放的流動(dòng)性或在3000億元至3800億元之間，低于此前市場(chǎng)預(yù)期

4 ?監(jiān)管發(fā)通報(bào)為基金爆款“降溫”，通報(bào)指出，近期權(quán)益類基金持續(xù)熱銷，既有市場(chǎng)環(huán)境改善、基金經(jīng)理過往業(yè)績(jī)表現(xiàn)等積極因素的影響，也需關(guān)注“追熱點(diǎn)”、“捧明星”等非理性因素苗頭。

5 ?對(duì)近期市場(chǎng)概念炒作、市場(chǎng)操縱行為，監(jiān)管層嚴(yán)密盯防各類異常交易線索，嚴(yán)厲打擊可能存在的違法違規(guī)行為。證監(jiān)會(huì)已有所關(guān)注近期炒概念行為，特別是隱藏在其中市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)，監(jiān)管層嚴(yán)防死守。

6 ?截至24日，已有12家A股上市銀行“曬出”2017年業(yè)績(jī)快報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，去年以來，大部分上市銀行的盈利和資產(chǎn)質(zhì)量均處于改善向好階段。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著不良?jí)毫M(jìn)一步緩解、撥備覆蓋率提高，銀行利潤(rùn)增速有望進(jìn)一步改善

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

20:45 歐元區(qū)1月央行存款利率 前值-0.4% 預(yù)期-0.40%

20:45 歐元區(qū)1月央行邊際貸款利率 前值0.25% 預(yù)期0.25%

20:45 歐元區(qū)1月央行利率決議 前值0.00% 預(yù)期0.00%

21:30 美國(guó)12月零售庫存月率 預(yù)期0.1%

21:30 美國(guó)至1月13日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 前值192.0萬 預(yù)期195.2萬

21:30 美國(guó)12月商品貿(mào)易帳 前值-688億 ?預(yù)期-697億

21:30 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 前值23.5萬 預(yù)期22.0萬

21:30 美國(guó)12月批發(fā)庫存月率初值 前值0.3% 預(yù)期0.8%

23:00 美國(guó)12月新屋銷售 前值67.5萬 預(yù)期73.3萬

23:00 美國(guó)12月新屋銷售月率 前值-7.9% 預(yù)期17.5%

23:00 美國(guó)12月咨商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率 前值0.5% 預(yù)期0.4%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????24日指數(shù)盤中走勢(shì)略顯糾結(jié)，但再度刷新本輪反彈新高，截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)3559.47點(diǎn)，漲0.37%，成交額3076億。深成指收?qǐng)?bào)11607.57點(diǎn)，漲0.45%，成交額2931億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1813.28點(diǎn)，漲2.57%，成交額916億。市場(chǎng)成交量繼續(xù)溫和放大，短期內(nèi)市場(chǎng)上行的格局或?qū)⒀永m(xù)。

???現(xiàn)貨證券市場(chǎng)盤面上，早盤盡管樂視網(wǎng)復(fù)牌對(duì)市場(chǎng)造成一定影響，但銀行、地產(chǎn)板塊一路走高為市場(chǎng)帶來一定的支撐。此后中小創(chuàng)逐漸在傳媒、互聯(lián)網(wǎng)金融、軟件服務(wù)、醫(yī)療等板塊的帶動(dòng)下回升，午間收盤前銀行、地產(chǎn)相繼回落，帶動(dòng)指數(shù)一度翻綠。不過午后銀行、券商再度發(fā)力推動(dòng)滬指刷新階段新高。隨后銀行板塊再度走弱，券商及石油行業(yè)支撐大盤收漲。

????目前現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊分化嚴(yán)重，且輪動(dòng)加劇，市場(chǎng)慣性繼續(xù)推動(dòng)前行，但從技術(shù)和板塊上分化相當(dāng)嚴(yán)重，隨時(shí)有突變可能但何時(shí)發(fā)生事實(shí)上可能由盤中開始，因此從日評(píng)上，我們建議得更多是輕倉短線，從具體操作上，投資者務(wù)必盯緊盤中走勢(shì)，特別小心可能轉(zhuǎn)向的預(yù)兆，不宜重倉下注

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】

???24日國(guó)債期貨高開低走，10年期國(guó)債期貨主力T1803上漲0.03%，收?qǐng)?bào)91.770元，5年期國(guó)債期貨主力TF1803上漲0.06%，收?qǐng)?bào)95.865元?，F(xiàn)券方面，銀行間10年期國(guó)債現(xiàn)券下跌1.08bp，報(bào)3.9414%，5年期國(guó)債現(xiàn)券下跌2.46bp，報(bào)3.8464%。

???央行當(dāng)日開展了2200億元逆回購操作，其中1100億元7天期、1000億14天期、100億63天期，目前銀行體系流動(dòng)性總量較高。銀行間市場(chǎng)資金面延續(xù)本周以來的寬松態(tài)勢(shì)，銀存間質(zhì)押式回購利率多數(shù)下跌，Shibor回購利率漲跌互現(xiàn)，短期Shibor繼續(xù)下行，隔夜和1周利率分別下跌2.8bp和3.1bp。監(jiān)管文件也將繼續(xù)出臺(tái)，全國(guó)將迎來大范圍雨雪天氣，通脹預(yù)期或升溫，因此債市經(jīng)過小修復(fù)后，收益率仍將面臨上行壓力。市場(chǎng)價(jià)格維持昨日觀點(diǎn)，短期緩和中期看淡，短期輕倉，等待貨幣局勢(shì)稍有明朗

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