宏觀信息及指數(shù)-國(guó)債期現(xiàn)早間思路? 20180124

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【國(guó)際宏觀基本面信息】

1? 美國(guó)政府2月還要關(guān)門？參議院民主黨領(lǐng)袖Chuck Schumer撤回了為美墨邊境墻提供資金的方案。Schumer表示，特朗普沒(méi)有盡到自己方面的努力，邊境墻建設(shè)提議也就不再成為可能。

2? 特朗普：正關(guān)注對(duì)鋼材和鋁征收關(guān)稅的可能性。美方征收新關(guān)稅，但并不擔(dān)心這會(huì)引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)。特朗普簽署太陽(yáng)能電池和洗衣機(jī)貿(mào)易行動(dòng)命令

3? 在美國(guó)退出大約一年之后，周二日本官員稱，跨太平洋伙伴全面進(jìn)展協(xié)定（CPTPP）的11個(gè)成員國(guó)終于完成了協(xié)議談判，達(dá)成了共識(shí)，并計(jì)劃于今年3月8日在智利簽署貿(mào)易協(xié)議。

4? 日本央行公布1月利率決議，維持政策利率-0.1%不變，10年期國(guó)債收益率目標(biāo)繼續(xù)維持在零附近。日本央行對(duì)經(jīng)濟(jì)增速和通脹的預(yù)期有小幅調(diào)升，日元短線走高。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥午后稱，距離物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)尚有一定距離，目前暫未考慮退出QQE；需要維持強(qiáng)有力的貨幣寬松措施。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1? 習(xí)近平提出要提高技術(shù)工人待遇，要建立一帶一路爭(zhēng)端解決機(jī)制和機(jī)構(gòu)，要加強(qiáng)重要數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施保護(hù)。還提出，知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓要嚴(yán)格管理。

2? 在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇中，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，中國(guó)有能力防控金融風(fēng)險(xiǎn)，一些機(jī)構(gòu)希望通過(guò)做空中國(guó)牟利行不通。中國(guó)系統(tǒng)的屬性決定了中國(guó)能防治金融崩潰，監(jiān)管層采取行動(dòng)的速度很快。

3? 新華社：資本涌入?yún)^(qū)塊鏈概念受追捧，風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。虛擬貨幣的快速發(fā)展給金融體系帶來(lái)巨大危害：一方面，價(jià)格大幅漲跌帶來(lái)的泡沫存在投資風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，虛擬貨幣存在被用來(lái)進(jìn)行非法交易的風(fēng)險(xiǎn)。

4? 銀行貸款定價(jià)相較于去年有所提高。

5? 人民日?qǐng)?bào)刊登對(duì)央行副行長(zhǎng)陳雨露采訪稱，人民銀行正審慎從嚴(yán)地批設(shè)市場(chǎng)化個(gè)人征信機(jī)構(gòu)。

6? 據(jù)證券時(shí)報(bào)，周二證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核七家公司首發(fā)申請(qǐng)，僅一家過(guò)會(huì)。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

16:30? 德國(guó)1月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 前值58.5?? 預(yù)期58.9??

16:30? 德國(guó)1月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值? 前值55.5?? 預(yù)期55.8??

16:30? 德國(guó)1月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值? 前值63.0?? 預(yù)期63.3??

17:00? 歐元區(qū)1月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值? 前值57.9?? 預(yù)期58.1??

17:00? 歐元區(qū)1月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 前值?? 預(yù)期60.6??

17:00? 歐元區(qū)1月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值 前值56.4?? 預(yù)期56.6??

17:30? 英國(guó)11月三個(gè)月ILO就業(yè)人數(shù)變化 ???? 前值-1.0萬(wàn)??? 預(yù)期-5.6萬(wàn)

17:30? 英國(guó)12月失業(yè)人數(shù)變化? 預(yù)期0.59萬(wàn)

17:30? 英國(guó)12月失業(yè)率 ?? 預(yù)期2.3%??

17:30? 英國(guó)11月三個(gè)月ILO失業(yè)人數(shù)變化 ? 預(yù)期-5.6萬(wàn)??

17:30? 英國(guó)11月三個(gè)月ILO失業(yè)率?? 前值4.3%?? 預(yù)期4.3%??

22:45? 美國(guó)1月Markit服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值?? 前值54.4?? 預(yù)期53.7??

22:45? 美國(guó)1月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值? 預(yù)期54.1??

22:45? 美國(guó)1月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值?? 前值55.0?? 預(yù)期55.1??

23:00? 美國(guó)12月成屋銷售? 前值570萬(wàn)? 預(yù)期581萬(wàn)?

23:00? 美國(guó)12月成屋銷售月率? 前值-1.9%? 預(yù)期5.6%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】????????????????????

??????23日指數(shù)繼續(xù)大漲，滬市續(xù)創(chuàng)兩年來(lái)新高；深市走勢(shì)略微疲軟，截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)3546.50點(diǎn)，漲1.29%，成交額2821億。深成指收?qǐng)?bào)11555.25點(diǎn)，漲0.37%，成交額2394億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1767.83點(diǎn)，跌0.02%，成交額586億。深股通凈流入量有所減少，但滬股通則大幅凈流入25.1億元，進(jìn)入2018年，海外市場(chǎng)一片火熱，境外資金持續(xù)北上，成為推動(dòng)A股不斷上行的重要?jiǎng)幽堋?p>

　　盤面上，金融股疊加地產(chǎn)股卷土重來(lái)，再度成為推動(dòng)大盤指數(shù)上行的重要?jiǎng)幽埽渲秀y行和地產(chǎn)表現(xiàn)更為搶眼，銀行股全線走高，而有色、貴金屬漲勢(shì)喜人。釀酒行業(yè)迎來(lái)調(diào)整領(lǐng)跌市場(chǎng)，環(huán)保、鋼鐵、電信走勢(shì)較為疲軟。

??? 現(xiàn)貨市場(chǎng)目前低估值和業(yè)績(jī)確定性仍然是選股的基本出發(fā)點(diǎn)。短期市場(chǎng)處于一季報(bào)、年報(bào)的業(yè)績(jī)窗口期，市場(chǎng)判斷市場(chǎng)風(fēng)格仍以大金融、大消費(fèi)等價(jià)值股為基礎(chǔ)，因此連續(xù)拉升，但分化相當(dāng)嚴(yán)重，機(jī)構(gòu)投資持股占比提高將強(qiáng)化龍頭股效應(yīng)。大小盤風(fēng)格持續(xù)顯著分化后，近期可能存在短暫收斂或逆轉(zhuǎn)動(dòng)力；后續(xù)能否發(fā)生階段性逆轉(zhuǎn)切換，需要觀察，一是經(jīng)濟(jì)超預(yù)期放緩，宏觀基本面弱化；二是若經(jīng)濟(jì)超預(yù)期放緩，貨幣政策穩(wěn)中偏松；三是上市公司財(cái)報(bào)表明大小盤的業(yè)績(jī)?cè)鏊?、盈利能力相?duì)強(qiáng)弱收斂甚至逆轉(zhuǎn)；四是通脹回升預(yù)期降溫。綜合國(guó)內(nèi)外宏觀基本面與政策面，目前操作持續(xù)，但隨時(shí)警惕

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】??

????23日期債窄幅震蕩，午后偏弱震蕩，收盤漲跌不一。10年期國(guó)債期貨主力T1803下跌0.01%，收?qǐng)?bào)91.755元，5年期國(guó)債期貨主力TF1803上漲0.04%，收?qǐng)?bào)95.810元。現(xiàn)券方面，銀行間10年期國(guó)債現(xiàn)券下跌2.32bp，報(bào)3.9522%，5年期國(guó)債現(xiàn)券下跌1.15bp，報(bào)3.8710%。

　　雖然公開市場(chǎng)結(jié)束連續(xù)凈投放，銀行間市場(chǎng)資金面仍較寬松，銀存間質(zhì)押式回購(gòu)利率多數(shù)下跌，短期shibor大幅下行。央行進(jìn)行800億7天、800億14天、100億63天期逆回購(gòu)操作。當(dāng)日有1700億逆回購(gòu)到期，完全對(duì)沖當(dāng)日到期量。從近期央行貨幣政策操作來(lái)看，央行對(duì)流動(dòng)性整體較為呵護(hù)，使得債市情緒短期好轉(zhuǎn)，后期繼續(xù)關(guān)注央行公開市場(chǎng)操作投放量。不過(guò)，在監(jiān)管細(xì)則還未明朗的情況下，債市情緒仍整體偏謹(jǐn)慎，中期看淡，短期節(jié)前暫時(shí)謹(jǐn)慎輕倉(cāng)。