宏觀信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20180921

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ?在世貿(mào)組織（WTO）即將于9月25-26日舉行農(nóng)業(yè)委員會(huì)例行會(huì)議之際，新西蘭、日本、印度、歐盟、加拿大和澳大利亞遞交申訴材料，質(zhì)疑特朗普政府所謂的120億美元農(nóng)業(yè)援助計(jì)劃，要求美國(guó)就此披露更多細(xì)節(jié)。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制，進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的若干意見，總體目標(biāo)包括：居民消費(fèi)率穩(wěn)步提升，服務(wù)消費(fèi)占比穩(wěn)步提高，全國(guó)居民恩格爾系數(shù)逐步下降。意見提出，要推動(dòng)消費(fèi)稅立法，加快住房租賃立法和個(gè)人信息安全立法。

2 ?習(xí)近平主持召開中央全面深化改革委員會(huì)第四次會(huì)議，指出完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)把改革重點(diǎn)放到解決實(shí)際問題上來，提出自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)要加大開放力度。

3 ?李克強(qiáng)：雙邊貿(mào)易談判應(yīng)維護(hù)多邊貿(mào)易基本規(guī)則，個(gè)稅專項(xiàng)附加扣除要體現(xiàn)公平簡(jiǎn)便，下決心進(jìn)一步開放金融服務(wù)業(yè)。

4 ?商務(wù)部：正在評(píng)估美國(guó)對(duì)2000億美元中國(guó)輸美商品加征關(guān)稅措施的影響，初步看，涉及機(jī)電、輕工、紡織服裝、資源化工、農(nóng)產(chǎn)品、藥品等六大類商品。在受影響的企業(yè)中，外資企業(yè)可能會(huì)占到近50%。

5 ?中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布了修訂后的《特殊機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品證券賬戶業(yè)務(wù)指南》，明確了券商定向資管、基金專戶（包括子公司專戶）、私募基金、保險(xiǎn)資管、信托產(chǎn)品、期貨資管六大類產(chǎn)品接受其他產(chǎn)品委托，在一層嵌套情況下開立證券賬戶所需要提供的資料。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

07:30 日本8月全國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率 公布1.3% 預(yù)期1.1% 前值0.9%

15:30 德國(guó)9月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值 預(yù)期55.7 前值55.9

15:30 德國(guó)9月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值 預(yù)期55.0 前值55.0

15:30 德國(guó)9月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值 預(yù)期55.4 前值55.6

16:00 歐元區(qū)9月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值 預(yù)期54.5 前值54.6

16:00 歐元區(qū)9月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值 預(yù)期54.4 前值54.4

16:00 歐元區(qū)9月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值 預(yù)期54.5 前值54.5

21:45 美國(guó)9月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值 預(yù)期55.0 前值54.7

21:45 美國(guó)9月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值 預(yù)期55.0 前值54.8

21:45 美國(guó)9月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值 前值54.7

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????20日股指全天維持平盤附近震蕩，主要指數(shù)小幅回落，市場(chǎng)熱點(diǎn)再度消失，成交量降至2500億元左右的水平，投資者交投意愿再現(xiàn)低迷，但北上資金再度大幅介入，達(dá)到近50億元的水平。截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)2729.24點(diǎn)，跌0.06%，成交額1049億。深成指收?qǐng)?bào)8233.89點(diǎn)，跌0.17%，成交額1455億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1387.62點(diǎn)，跌0.34%，成交額414億。

????市場(chǎng)運(yùn)行上，旅游、銀行、有色、造紙全天表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，工程建設(shè)、國(guó)際貿(mào)易、環(huán)保工程盤中出現(xiàn)異動(dòng)，但對(duì)指數(shù)整體拉升較為有限，航天航空、通訊、電子信息、軟件、保險(xiǎn)等跌幅居前。

????當(dāng)前市場(chǎng)仍處于百點(diǎn)磨底，指數(shù)稍有反彈不少短線獲利資金再度選擇兌現(xiàn)，更一步加大了短線繼續(xù)大漲的難度。此外，上方60日均線以及2750點(diǎn)至2800點(diǎn)作為較關(guān)鍵的關(guān)口，大盤短線或有再度休整的可能，維持震蕩形態(tài)。

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】?

????20日國(guó)債期貨跌幅擴(kuò)大。10年期國(guó)債期貨主力T1812下跌0.33%，收?qǐng)?bào)93.940元，增倉2262手，成交31576手；5年期國(guó)債期貨主力TF1812下跌0.22%，收?qǐng)?bào)97.235元，增倉552手，成交4667手；2年期國(guó)債期貨主力TS1812下跌0.04%，收?qǐng)?bào)99.275，減倉11手，成交163手。

???央行開展700億元逆回購操作，當(dāng)日有1000億逆回購到期，凈回籠300億元。銀行間資金面較為寬松，回購定盤利率多數(shù)下跌。但銀行間關(guān)鍵期限國(guó)債現(xiàn)券收益率小幅上漲，主要現(xiàn)券價(jià)格下跌。國(guó)開行10年期增發(fā)債中標(biāo)收益率高于中債估值，進(jìn)出口行1年、3年和5年期新發(fā)債的中標(biāo)收益率則低于中債估值，需求旺盛，顯示利率期限結(jié)構(gòu)有陡峭化趨勢(shì)。股市今日小幅下跌，對(duì)期債利空有限。國(guó)債配置需求被地方債、信用債擠壓這一基本面沒有改變，10年期債增倉較多，交易量也上升，顯示期債近期較為弱勢(shì)。