希臘問題，伊朗核談判達(dá)成協(xié)議，中國股市下跌，7月宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)加??；原油供應(yīng)不減，庫存再次增長，美國鉆井平臺數(shù)也未持續(xù)減少，受宏觀面和基本面因素影響，油價(jià)承壓下跌，7月全月跌幅接近14%。結(jié)合半年報(bào)原油開采成本分析，油價(jià)在40美元附近或?qū)⑹艿街巍?span lang="EN-US">

國內(nèi)化工品跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于油價(jià)。7月初希臘問題和國內(nèi)股市下跌加劇金融恐慌，從而導(dǎo)致PTA連續(xù)3天跌停，9月合約探至4352元/噸，1月合約探至4466元/噸，隨著希臘問題的暫告段落及中國救市，商品恐慌氣氛得到一定遏制，PTA期價(jià)震蕩為主，合約間強(qiáng)弱轉(zhuǎn)化無規(guī)律，期現(xiàn)價(jià)差縮小，目前9月合約價(jià)格在4570元/噸，1月合約價(jià)格在4686元/噸。交易所倉單數(shù)量流出較快，目前倉單數(shù)量為12萬張，折貨約60萬噸。

由于PTA工廠長期虧損，因此開工率回升有限，7月月均開工在66%附近，聚酯工廠月均開工在74%附近，根據(jù)供需平衡表可見，PTA/聚酯當(dāng)月供需平衡。進(jìn)入8月，PTA工廠檢修計(jì)劃較多，不過翔鷺石化450萬噸有望重啟，因此預(yù)估8月PTA開工有望回升，而回升幅度不可期望過高，預(yù)估在68%附近；7月聚酯工廠虧損幅度縮小，且旺季逐漸走近，因此預(yù)期聚酯開工下滑將得到限制，預(yù)估聚酯開工在74%附近，綜上，預(yù)估8月PTA供應(yīng)量265萬噸，PTA需求量247萬噸，當(dāng)月PTA過剩18萬噸。

PX生產(chǎn)利潤不佳，MX轉(zhuǎn)向調(diào)油，因此對油價(jià)下跌變的遲鈍，7月PX開工在64%低位徘徊。進(jìn)入8月，中金石化160萬噸出產(chǎn)品，PX開工有望提高，供應(yīng)有望增加，PX與油價(jià)的聯(lián)動性有望變得敏感。