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原油：國際原油保持強勢。德州地區(qū)受到風(fēng)暴影響，打亂部分石油生產(chǎn)，供給端存在擾動。OPEC+按照原計劃增產(chǎn)，與此前市場放松限產(chǎn)預(yù)期有較大出入。新的地緣政治緊張加劇了整個市場持續(xù)存在的緊張跡象，美國總統(tǒng)拜登日前宣布增兵東歐，胡塞武裝警告還可能會攻擊更多設(shè)施，阿聯(lián)酋表示將保留“對這些恐怖襲擊作出反應(yīng)”的權(quán)利，胡塞武裝被普遍視為伊朗在該地區(qū)的政治代理人。操作思路以震蕩為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘渣燃料油（瀝青除外）庫存減少69.7萬桶，至2周低位2308.5萬桶。原油成本端的強勢對燃料油價格起到一定支撐，東歐局勢的持續(xù)緊張，原油價格短期難有回調(diào)。目前低硫燃料油市場結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定的轉(zhuǎn)弱跡象，新加坡Marine0.5%現(xiàn)貨貼水降到10美元/噸以內(nèi)的水平。整體看，當(dāng)前庫存水平處于中低位區(qū)間，燃料油整體壓力較小。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、 沙特計劃到2027年將原油產(chǎn)能提高至約1325萬桶/天，高于最初的1300萬桶/天目標(biāo)。
2、 伊朗國有NIOC已與當(dāng)?shù)爻邪?span>Dana Energy簽訂了一份價值8億美元的合同，在西部Khuzestan開發(fā)20億桶的Sohrab油田。
3、 ?？松梨诠嫉牡谒募径壤麧櫈?span>89億美元，為七年來的最高水平。去年，來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流為480億美元，是自2012年以來的最高水平。嚴(yán)格控制資本支出。
4、 由于西方對亞洲的套利關(guān)閉，2月份在美國裝載的多達八批LPG貨物被取消。船只在巴拿馬運河過境時面臨延誤，亞洲冬季供暖需求減弱等原因。
5、 美國墨西哥灣煉油利潤率在截至2月5日的一周內(nèi)上升，USGC對WTI利潤率平均為18.11美元/桶，因為德州寒冷天氣停電，關(guān)閉了Valero和Marathon Petroleum擁有的兩家大型煉油廠。
6、 2021年，俄羅斯新EV銷量增長兩倍，達到2254輛。今年將增長40%至45%，達到約3000-3500輛，但不到0.5%的汽車是電動汽車。
7、 Venture Global LNG的路易斯安那州Calcasieu Pass出口碼頭準(zhǔn)備裝載其第一批LNG出口貨物。
品種 | 基本面分析 |
市場行情 | ?美伊核談判取得進展的跡象可能導(dǎo)致美國取消對伊石油銷售的制裁，抵消了對供應(yīng)緊張的擔(dān)憂，國際油價回跌。3月WTI跌0.99報91.32美元/桶，跌幅1.1%；4月布倫特跌0.58報92.69美元/桶，跌幅0.62%。 |
原油 | 印度政府表示，與歐佩克舉行了雙邊會議，歐佩克對原油價格波動表示嚴(yán)重關(guān)切。全球地緣局勢持續(xù)緊張以及原油供應(yīng)整體偏緊支撐油市，同時機構(gòu)方面繼續(xù)維持看漲氣氛。當(dāng)前東歐局勢仍無緩和跡象，而伊朗核談仍處僵局，全球地緣局勢持續(xù)緊張，此外，由于OPEC+產(chǎn)量恢復(fù)不及預(yù)期，同時美國頁巖油維持低景氣度，原油供應(yīng)端持續(xù)偏緊。今年以來國際油價上漲20%。OPEC 2月初的會議維持之前的產(chǎn)量政策不變，同時全球原油需求仍在有序恢復(fù)中（已接近疫情前水平）。從供應(yīng)端的其他方面看，以沙特和俄羅斯為首的歐佩克+召開月度產(chǎn)油政策會議，會議僅用16分鐘就達成共識，維持原定計劃在3月份增產(chǎn)40萬桶/天?！皻W佩克+雖然按計劃在3月份增產(chǎn)40萬桶/天，但市場對于歐佩克+足額增產(chǎn)的擔(dān)憂情緒日益增加。供需格局繼續(xù)改善推動油價上漲，2022年以來國際油價已上漲20%。近期WTI走勢強于布倫特。截止上周五，WTI收于92.31美元/桶，與布倫特僅1美元差距（以往差距在5美元左右）。近期WTI走強的原因主要是美國的嚴(yán)寒天氣使得市場擔(dān)心美國原油產(chǎn)量下降。1月底美國原油產(chǎn)量1150萬桶/日，較去年底下降了30萬桶/日。由于歐佩克+產(chǎn)量的提高，對2022年的油市供需平衡預(yù)測增加了21萬桶/日，部分抵消了更強勁的需求和非歐佩克+原油供應(yīng)的減少。 |
燃料油 | BDI指數(shù)較前期高位已經(jīng)有所回落，但依舊保持在相對高位，此外近期集裝箱運價有一定的走強趨勢。整體來看，船用油市場需求將保持穩(wěn)定，難以出現(xiàn)明顯的增量。發(fā)電用料上，目前正值冬季，加之天然氣資源緊缺價格高企，韓國、日本等國會選擇低硫燃料油作為發(fā)電用料，這將帶來低硫燃料油一定的需求增量。春節(jié)假期期間，外盤燃料油價格有小幅上漲。截至2月4日，新加坡380cst高硫燃料油掉期首行價格來到506.05美元/噸，相比節(jié)前上漲1.5%；與此同時，新加坡Marine 0.5%低硫燃料油掉期首行價格錄得681美元/噸，相比節(jié)前上漲4.3%。近期美國在向歐洲地區(qū)增兵，并在新聞媒體上對俄羅斯“入侵”烏克蘭的潛在可能進行渲染。與此同時，俄軍在烏克蘭邊境部署“射程覆蓋基輔，可攜帶核彈頭作戰(zhàn)”的導(dǎo)彈后，烏克蘭開放了地處基輔的500多個防空洞，并強調(diào)這些防空洞可以“應(yīng)對核轟炸”。根據(jù)數(shù)據(jù)信息公司Kpler數(shù)據(jù)，截止1月19日當(dāng)周，馬六甲海峽渣油燃料浮倉庫存總量增加至238萬噸的匹周高點，比前一周高12.5萬噸或6%。新加坡現(xiàn)貨市場，中石油公司從佳能可公司購買兩筆380cst高硫燃料油，每噸分別比新加坡報價高2.50美元和比新加坡報價高1.75美元。2021年新加坡燃料油凈進口量平均每周為66萬噸。預(yù)計1月份將有450-500萬噸的套利燃料油進入東亞地區(qū)，去年12月份為500萬噸。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2205（元/噸） | lu2205（元/噸） | Lu-Fu價差 |
2022/2/7 | 430 | 407 | 3324 | 4283 | 959 |
