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原油：國際原油大幅上漲。俄羅斯入侵烏克蘭的擔(dān)憂不斷加劇，加重供給緊張的預(yù)期。當(dāng)前原油價格處于高位，美伊談判等利空潛在影響仍在。德州地區(qū)受到風(fēng)暴影響，打亂部分石油生產(chǎn)，供給端存在擾動。OPEC+按照原計劃增產(chǎn)，與此前市場放松限產(chǎn)預(yù)期有較大出入。新的地緣政治緊張加劇了整個市場持續(xù)存在的緊張跡象，美國總統(tǒng)拜登日前宣布增兵東歐，胡塞武裝警告還可能會攻擊更多設(shè)施。操作思路以震蕩為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘渣燃料油（瀝青除外）庫存減少92.9萬桶，至3周低位2215.6萬桶。原油成本端的強勢對燃料油價格起到一定支撐，東歐局勢的持續(xù)緊張，原油價格短期難有回調(diào)。目前低硫燃料油市場結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定的轉(zhuǎn)弱跡象，新加坡Marine0.5%現(xiàn)貨貼水降到10美元/噸以內(nèi)的水平。整體看，當(dāng)前庫存水平處于中低位區(qū)間，燃料油整體壓力較小。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、伊拉克對3月銷往亞洲的巴士拉輕質(zhì)原油售價定為較阿曼/迪拜均價升水1.8美元/桶，重質(zhì)原油售價定為較阿曼/迪拜均價貼水1.8美元/桶。
2、產(chǎn)量方面，歐佩克（OPEC）最新月報指出，1月份OPEC原油產(chǎn)量增加6.4萬桶/日，至2798萬桶/日，低于OPEC+協(xié)議中承諾的增產(chǎn)額度。OPEC+上周會議決定將3月份石油增產(chǎn)幅度維持在40萬桶/日，高盛指出這一決定可能不會削弱油價的漲勢，因為該組織在實現(xiàn)之前同樣增產(chǎn)幅度方面面臨困難。
3、歐佩克（OPEC）表示，隨著全球經(jīng)濟從疫情中強勁復(fù)蘇，以及旅游業(yè)等行業(yè)反彈，其預(yù)測，2022年世界石油需求仍有上行潛力。OPEC將2022年全球原油需求增速預(yù)測維持在420萬桶/日不變。OPEC發(fā)表這一樂觀看法之際，油價已達到2014年以來的最高水平。供應(yīng)緊張為油價上漲提供了動力，OPEC的報告也顯示，該組織1月的石油產(chǎn)量未能達到承諾的產(chǎn)量。
4、EIA報告：除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少475.6萬桶至4.104億桶，減少1.1%；上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬桶至1160萬桶/日；美國上周原油出口增加72.4萬桶/日至310萬桶/日。
品種 | 基本面分析 |
市場行情 | ?美國稱俄羅斯最早可能在下周采取進攻性軍事行動，令市場對烏克蘭局勢的擔(dān)憂加重，國際油價大幅上漲。NYMEX原油期貨03合約93.10漲3.22美元/桶或3.58%；ICE布油期貨04合約94.44漲3.03美元/桶或3.31%。 |
原油 | 歐佩克+產(chǎn)能瓶頸問題將始終拖累其產(chǎn)能正?；椒?，并將在閑置產(chǎn)能接近于釋放完畢的時候進一步暴露投資不足的問題。當(dāng)前，盡管美國頁巖油供應(yīng)預(yù)期正溫和回升，但低庫存和低閑置產(chǎn)能仍將對油價構(gòu)成持續(xù)支撐，預(yù)計國際油價將維持震蕩偏強走勢。歐佩克月報：將2021年非歐佩克原油供應(yīng)增長下調(diào)6萬桶/日，至60萬桶/日，平均達到6360萬桶/日。周四，歐佩克（OPEC）表示，隨著全球經(jīng)濟從疫情中強勁復(fù)蘇，以及旅游業(yè)等行業(yè)反彈，其預(yù)測，2022年世界石油需求仍有上行潛力。OPEC將2022年全球原油需求增速預(yù)測維持在420萬桶/日不變?？ㄋ枌?span>3月海上原油官方售價定為較阿曼/迪拜均價升水2.2美元/桶，將陸上原油官方售價定為較阿曼/迪拜均價升水2.65美元/桶。EIA報告：除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少475.6萬桶至4.104億桶，減少1.1%；上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬桶至1160萬桶/日；美國上周原油出口增加72.4萬桶/日至310萬桶/日。API原油庫存最新數(shù)據(jù)出爐。數(shù)據(jù)顯示，美國至2月4日當(dāng)周API原油庫存減少202.5萬桶；美國至2月4日當(dāng)周API庫欣原油庫存減少250.2萬桶；美國至2月4日當(dāng)周API汽油庫存減少113.8萬桶。印度政府表示，與歐佩克舉行了雙邊會議，歐佩克對原油價格波動表示嚴重關(guān)切。全球地緣局勢持續(xù)緊張以及原油供應(yīng)整體偏緊支撐油市，同時機構(gòu)方面繼續(xù)維持看漲氣氛。當(dāng)前東歐局勢仍無緩和跡象，而伊朗核談仍處僵局，全球地緣局勢持續(xù)緊張，此外，由于OPEC+產(chǎn)量恢復(fù)不及預(yù)期，原油供應(yīng)端持續(xù)偏緊。 |
燃料油 | 截至目前LU-FU主力合約價差處于1050元/噸左右，而外盤Marine0.5%/380cst HSFO掉期首行價差則達到184美元/噸，二者均位于IMO2020生效以來的高位區(qū)間。美伊談判重啟、原油價格高位震蕩，成本端支撐有所走弱；新加坡燃油市場供應(yīng)依舊緊張，高低硫價差高位、高硫?qū)Φ土蛱娲饔妹黠@，但高硫發(fā)電需求處于淡季，整體需求平穩(wěn)。中石油公司從阿美石油公司新加坡公司購買2萬噸380cst燃料油，每桶比新加坡報價2月均價高0.50美元。中石油公司從佳能可公司購買2萬噸380cst高硫燃料油，每噸比新加坡報價高1.00美元。隆眾資訊2月7日報道：2月4日舟山地區(qū)保稅船用高硫380CST燃料油供船540.0-545.0美元/噸；低硫燃料油供船720.0-725.0美元/噸，MGO供船價格860.0-865.0美元/噸。BDI指數(shù)較前期高位已經(jīng)有所回落，但依舊保持在相對高位，此外近期集裝箱運價有一定的走強趨勢。整體來看，船用油市場需求將保持穩(wěn)定，難以出現(xiàn)明顯的增量。發(fā)電用料上，目前正值冬季，加之天然氣資源緊缺價格高企，韓國、日本等國會選擇低硫燃料油作為發(fā)電用料，這將帶來低硫燃料油一定的需求增量。春節(jié)假期期間，外盤燃料油價格有小幅上漲。截至2月4日，新加坡380cst高硫燃料油掉期首行價格來到506.05美元/噸，相比節(jié)前上漲1.5%。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2205（元/噸） | lu2205（元/噸） | Lu-Fu價差 |
2022/2/11 | 430 | 407 | 3151 | 4218 | 1067 |
