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原油：國(guó)際原油高位回落。目前拜登政府感受到了通脹壓力，與伊朗有積極達(dá)成協(xié)議的動(dòng)力。日前莫斯科表態(tài)稱并無(wú)對(duì)烏克蘭動(dòng)武計(jì)劃，市場(chǎng)情緒得到一定安撫。近期油價(jià)受到地緣政治影響表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，美國(guó)國(guó)家安全顧問(wèn)說(shuō)俄羅斯有足夠的軍力對(duì)烏克蘭展開大規(guī)模軍事行動(dòng)，俄羅斯入侵可能從空襲開始。俄羅斯入侵烏克蘭的擔(dān)憂不斷加劇，加重供給緊張的預(yù)期。當(dāng)前原油價(jià)格處于高位，美伊談判等利空潛在影響仍在。操作思路以震蕩為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫(kù)存減少92.9萬(wàn)桶，至3周低位2215.6萬(wàn)桶。原油成本端的強(qiáng)勢(shì)對(duì)燃料油價(jià)格起到一定支撐，東歐局勢(shì)的持續(xù)緊張，原油價(jià)格短期難有回調(diào)。目前低硫燃料油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定的轉(zhuǎn)弱跡象，新加坡Marine0.5%現(xiàn)貨貼水降到10美元/噸以內(nèi)的水平。整體看，當(dāng)前庫(kù)存水平處于中低位區(qū)間，燃料油整體壓力較小。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、 美國(guó)Devon Energy表示，由于繼續(xù)關(guān)注投資者回報(bào)，沒有計(jì)劃每年將產(chǎn)量提高5%以上。
2、 總部位于英國(guó)的氫電解槽制造商Clean Power Hydrogen（CPH2）已在倫敦證券交易所的初級(jí)市場(chǎng)AIM上市，并籌集了3050萬(wàn)英鎊（4140萬(wàn)美元）用于擴(kuò)大制造能力。
3、 伊朗和韓國(guó)官員已就美國(guó)何時(shí)以及如果解除對(duì)德黑蘭的商業(yè)制裁，恢復(fù)石油貿(mào)易進(jìn)行了談判。
4、 占印度燃料銷售約90%的國(guó)家控制的煉油廠稱，前兩周汽油使用量環(huán)比增長(zhǎng)7%，至58.5萬(wàn)桶/日。
5、 伊拉克庫(kù)爾德地區(qū)政府（KRG）拒絕了聯(lián)邦法院宣布其獨(dú)立的石油和天然氣法違憲的裁決。聯(lián)邦最高法院將庫(kù)爾德地區(qū)的所有原油產(chǎn)量移交給巴格達(dá)的石油部，并宣布KRG與外國(guó)石油公司的石油合同無(wú)效。
6、 IEA再次敦促歐佩克+加快原油產(chǎn)量。
7、 日本計(jì)劃從其戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中出售Khafji和Hout原油，這是該國(guó)在12月之后發(fā)布的第二次協(xié)調(diào)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）。
8、 澳大利亞Santos正在考慮出售20億至30億美元的資產(chǎn)，涉及巴布亞新幾內(nèi)亞（PNG）的690萬(wàn)噸/年LNG合資企業(yè)，西澳大利亞近海多拉多石油項(xiàng)目和阿拉斯加Pikka石油項(xiàng)目的權(quán)益。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | ?盡管美國(guó)原油庫(kù)存意外增加，然而北約否認(rèn)俄羅斯已經(jīng)從靠近烏克蘭邊界撤回演習(xí)部隊(duì)。3月WTI漲1.59報(bào)93.66美元/桶，漲幅1.7%；4月布倫特漲1.53報(bào)94.81美元/桶，漲幅1.6%。 |
原油 | 周三，美國(guó)EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存增幅超預(yù)期，精煉油庫(kù)存基本符合預(yù)期，汽油庫(kù)存降幅超預(yù)期。美國(guó)截至2月11日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布增加112.1萬(wàn)桶，預(yù)期減少217.4萬(wàn)桶，前值減少475.6萬(wàn)桶。美國(guó)截至2月11日當(dāng)周EIA汽油庫(kù)存實(shí)際公布減少133.2萬(wàn)桶，預(yù)期增加50萬(wàn)桶，前值減少164.4萬(wàn)桶。渣打分析師在報(bào)告中指出，原油價(jià)格已經(jīng)“高到足以顯著降低需求增長(zhǎng)的程度”。該行對(duì)歐佩克原油需求增幅的預(yù)期從去年8月份的150萬(wàn)桶/日降至了4.4萬(wàn)桶/日。歐佩克尚無(wú)需擔(dān)心高油價(jià)的影響，但是在渣打看來(lái)，影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)?！霸谖覀兛磥?lái)，影響已經(jīng)顯現(xiàn)，需求增幅可能會(huì)下降，2022年和2023年美國(guó)的供應(yīng)將意外地多”。近期油市供需基本面偏向利多，原油供應(yīng)中斷預(yù)期升溫，疊加石油輸出國(guó)組織及其盟友歐佩克（OPEC）+增產(chǎn)不達(dá)目標(biāo)，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊缺的現(xiàn)狀。另外，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，油市需求增加，因此預(yù)計(jì)近期油市仍可能挑戰(zhàn)高位。歐佩克+產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題將始終拖累其產(chǎn)能正?；椒?，并將在閑置產(chǎn)能接近于釋放完畢的時(shí)候進(jìn)一步暴露投資不足的問(wèn)題。 |
燃料油 | 雖然目前現(xiàn)貨溢價(jià)較高，但新增供應(yīng)仍較為有限，一方面歐洲套利船貨受到強(qiáng)back結(jié)構(gòu)的抑制，并未看到大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)。此外目前汽柴油市場(chǎng)利潤(rùn)較好，亞太本地?zé)拸S整體更傾向于生產(chǎn)汽柴油，低硫燃料油產(chǎn)量并未跟隨裂差走高而顯著提升。今年迄今為止，新加坡燃料油周庫(kù)存平均為2230萬(wàn)桶，去年新加坡燃料油周庫(kù)存平均為2250萬(wàn)桶。普氏數(shù)據(jù)顯示，截止2022年2月7日當(dāng)周，富查伊拉包括用于航運(yùn)和發(fā)電在內(nèi)的重餾分油和渣油在內(nèi)的燃料油庫(kù)存1090.5萬(wàn)桶，比前周減少4.2%；比去年同期增加了1.16%。具體來(lái)看，低硫燃料油方面，新加坡國(guó)際企業(yè)發(fā)展局（IES）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截止2021年2月10日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存小幅下跌至2216萬(wàn)桶，較上周跌93萬(wàn)桶或4.03%。貿(mào)易商對(duì)2月份抵達(dá)新加坡的低硫燃料油套利量的初步估計(jì)為約200萬(wàn)噸，略低于1月份的220萬(wàn)噸。截至目前LU-FU主力合約價(jià)差處于1050元/噸左右，而外盤Marine0.5%/380cst HSFO掉期首行價(jià)差則達(dá)到184美元/噸，二者均位于IMO2020生效以來(lái)的高位區(qū)間。美伊談判重啟、原油價(jià)格高位震蕩，成本端支撐有所走弱；新加坡燃油市場(chǎng)供應(yīng)依舊緊張。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2205（元/噸） | lu2205（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2022/2/16 | 430 | 407 | 3203 | 4203 | 1000 |
