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原油：國(guó)際原油震蕩回落。日前伊朗外長(zhǎng)建議美國(guó)國(guó)會(huì)以“政治生命形勢(shì)”宣布對(duì)伊核協(xié)議的承諾。目前拜登政府感受到了通脹壓力，與伊朗有積極達(dá)成協(xié)議的動(dòng)力。日前莫斯科表態(tài)稱并無(wú)對(duì)烏克蘭動(dòng)武計(jì)劃，市場(chǎng)情緒得到一定安撫。近期油價(jià)受到地緣政治影響表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，美國(guó)國(guó)家安全顧問(wèn)說(shuō)俄羅斯有足夠的軍力對(duì)烏克蘭展開(kāi)大規(guī)模軍事行動(dòng)，俄羅斯入侵可能從空襲開(kāi)始。俄羅斯入侵烏克蘭的擔(dān)憂不斷加劇，加重供給緊張的預(yù)期。操作思路以震蕩為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫(kù)存減少92.9萬(wàn)桶，至3周低位2215.6萬(wàn)桶。國(guó)際原油受到東歐地區(qū)政治關(guān)系緊張的影響價(jià)格波動(dòng)劇烈。原油成本端的強(qiáng)勢(shì)對(duì)燃料油價(jià)格起到一定支撐，東歐局勢(shì)的持續(xù)緊張，原油價(jià)格短期難有回調(diào)。目前低硫燃料油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定的轉(zhuǎn)弱跡象，新加坡Marine0.5%現(xiàn)貨貼水降到10美元/噸以內(nèi)的水平。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、 印度Nayara Energy計(jì)劃在2023年第三季度之前在Vadinar的第一個(gè)45萬(wàn)噸/年聚丙烯（PP）工廠開(kāi)始生產(chǎn)。
2、 1月份日本化學(xué)品出口同比增長(zhǎng)5.8%至8340億日元，海外出貨量的整體增長(zhǎng)。MOF數(shù)據(jù)，1月份有機(jī)化學(xué)品出口同比增長(zhǎng)21.3%至1691億日元，塑料下降4%至2157億日元。
3、 阿聯(lián)酋ADNOC已向多家油服公司授予價(jià)值19.4億美元的框架交易，以增加鉆井活動(dòng)。
4、 俄羅斯第三大原油生產(chǎn)商Gazpromneft去年的利潤(rùn)增長(zhǎng)了四倍多，達(dá)到5030億盧布（67億美元）的歷史新高。上游油氣產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6%，達(dá)到205萬(wàn)桶/日油當(dāng)量。
5、 新加坡1月份石化出口同比增長(zhǎng)21.9%，達(dá)到13.9億新元。新加坡經(jīng)濟(jì)第四季度同比增長(zhǎng)6.1%，較上一季度7.5%的增長(zhǎng)率有所放緩
6、 Pioneer Natural Resources和Marathon Oil都提高了2022年的資本預(yù)算。還承諾今年的財(cái)政紀(jì)律，拒絕在超過(guò)90美元/桶甚至更高價(jià)格的誘惑，以生產(chǎn)更多。
7、 日本最大的煉油商ENEOS可能會(huì)在核協(xié)議達(dá)成協(xié)議和解除制裁后大約兩到三個(gè)月恢復(fù)伊朗石油進(jìn)口。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | ?伊核談判有了進(jìn)展，重啟伊核協(xié)議可能會(huì)增加市場(chǎng)供應(yīng)量，國(guó)際油價(jià)下跌。但是市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注烏克蘭局勢(shì)。3月WTI跌1.90報(bào)91.76美元/桶，跌幅2%；4月布倫特跌1.84報(bào)92.97美元/桶，跌幅1.9%。 |
原油 | EIA報(bào)告顯示，上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少0萬(wàn)桶至1160萬(wàn)桶/日。美國(guó)上周原油出口減少82.9萬(wàn)桶/日至227.1萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2211.2萬(wàn)桶/日，較去年同期增加11.9%。美國(guó)上周戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)庫(kù)存減少268.7萬(wàn)桶至5.848億桶，降幅0.46%。周三，美國(guó)EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存增幅超預(yù)期，精煉油庫(kù)存基本符合預(yù)期，汽油庫(kù)存降幅超預(yù)期。美國(guó)截至2月11日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布增加112.1萬(wàn)桶，預(yù)期減少217.4萬(wàn)桶，前值減少475.6萬(wàn)桶。美國(guó)截至2月11日當(dāng)周EIA汽油庫(kù)存實(shí)際公布減少133.2萬(wàn)桶，預(yù)期增加50萬(wàn)桶，前值減少164.4萬(wàn)桶。渣打分析師在報(bào)告中指出，原油價(jià)格已經(jīng)“高到足以顯著降低需求增長(zhǎng)的程度”。該行對(duì)歐佩克原油需求增幅的預(yù)期從去年8月份的150萬(wàn)桶/日降至了4.4萬(wàn)桶/日。歐佩克尚無(wú)需擔(dān)心高油價(jià)的影響，但是在渣打看來(lái)，影響已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。“在我們看來(lái)，影響已經(jīng)顯現(xiàn)，需求增幅可能會(huì)下降，2022年和2023年美國(guó)的供應(yīng)將意外地多”。近期油市供需基本面偏向利多，原油供應(yīng)中斷預(yù)期升溫，疊加石油輸出國(guó)組織及其盟友歐佩克（OPEC）+增產(chǎn)不達(dá)目標(biāo)，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊缺的現(xiàn)狀。另外，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，油市需求增加，因此預(yù)計(jì)近期油市仍可能挑戰(zhàn)高位。 |
燃料油 | 隆眾資訊2月17日?qǐng)?bào)道：新加坡海事與港務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月份新加坡船用油銷售量403萬(wàn)噸，位于自去年9月以來(lái)的最低水平，比去年12月份下降3.5%，比去年同期下降10.4%。數(shù)據(jù)還顯示，1月份新加坡低硫燃料油總銷售量291萬(wàn)噸，比去年同期下降7%，其中高硫燃料油銷售量112萬(wàn)噸，下降1%。雖然目前現(xiàn)貨溢價(jià)較高，但新增供應(yīng)仍較為有限，一方面歐洲套利船貨受到強(qiáng)back結(jié)構(gòu)的抑制，并未看到大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)。此外目前汽柴油市場(chǎng)利潤(rùn)較好，亞太本地?zé)拸S整體更傾向于生產(chǎn)汽柴油，低硫燃料油產(chǎn)量并未跟隨裂差走高而顯著提升。今年迄今為止，新加坡燃料油周庫(kù)存平均為2230萬(wàn)桶，去年新加坡燃料油周庫(kù)存平均為2250萬(wàn)桶。普氏數(shù)據(jù)顯示，截止2022年2月7日當(dāng)周，富查伊拉包括用于航運(yùn)和發(fā)電在內(nèi)的重餾分油和渣油在內(nèi)的燃料油庫(kù)存1090.5萬(wàn)桶，比前周減少4.2%；比去年同期增加了1.16%。具體來(lái)看，低硫燃料油方面，新加坡國(guó)際企業(yè)發(fā)展局（IES）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截止2021年2月10日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存小幅下跌至2216萬(wàn)桶，較上周跌93萬(wàn)桶或4.03%。貿(mào)易商對(duì)2月份抵達(dá)新加坡的低硫燃料油套利量的初步估計(jì)為約200萬(wàn)噸，略低于1月份的220萬(wàn)噸。截至目前LU-FU主力合約價(jià)差處于1050元/噸左右，而外盤Marine0.5%/380cst HSFO掉期首行價(jià)差則達(dá)到184美元/噸，二者均位于IMO2020生效以來(lái)的高位區(qū)間。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2205（元/噸） | lu2205（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2022/2/17 | 430 | 407 | 3194 | 4220 | 1026 |
