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原油：國際原油高位寬幅震蕩。日前伊朗外長(zhǎng)建議美國國會(huì)以“政治生命形勢(shì)”宣布對(duì)伊核協(xié)議的承諾。一旦美國全面解除對(duì)伊朗的制裁，伊朗每日將向市場(chǎng)供應(yīng)100多萬桶石油。目前拜登政府感受到了通脹壓力，與伊朗有積極達(dá)成協(xié)議的動(dòng)力。日前莫斯科表態(tài)稱并無對(duì)烏克蘭動(dòng)武計(jì)劃，市場(chǎng)情緒得到一定安撫。近期油價(jià)受到地緣政治影響表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，美國國家安全顧問說俄羅斯有足夠的軍力對(duì)烏克蘭展開大規(guī)模軍事行動(dòng)。操作思路以震蕩為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫存增加197.2萬桶，至5月高位2412.8萬桶。國際原油受到東歐地區(qū)政治關(guān)系緊張的影響價(jià)格波動(dòng)劇烈。原油成本端的強(qiáng)勢(shì)對(duì)燃料油價(jià)格起到一定支撐，東歐局勢(shì)的持續(xù)緊張，原油價(jià)格短期難有回調(diào)。目前低硫燃料油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一定的轉(zhuǎn)弱跡象，新加坡Marine0.5%現(xiàn)貨貼水降到10美元/噸以內(nèi)的水平。操作思路以震蕩觀望操作為主，注意止盈止損。
1、原油方面，前期由于俄烏局勢(shì)緊張升級(jí)，市場(chǎng)擔(dān)憂原油供應(yīng)或?qū)⑹艿接绊?，國際油價(jià)連續(xù)寬幅上漲。然而俄烏局勢(shì)不確定性仍存，伊朗核談判取得新進(jìn)展，原油需求仍向好，原油走勢(shì)不確定性增加，多空交織，油價(jià)寬幅震蕩。截止至2月18日，本周Brent下跌0.9美元/桶，跌幅0.95%；WTI下跌2.03美元/桶，跌幅2.18%。
2、市場(chǎng)消息稱，俄羅斯蘇爾古特石油天然氣公司將4月份出售的俄羅斯Espo原油價(jià)格定為較基準(zhǔn)油價(jià)升水6.80-7.20美元/桶。
3、渣打分析師在報(bào)告中指出，原油價(jià)格已經(jīng)“高到足以顯著降低需求增長(zhǎng)的程度”。該行對(duì)歐佩克原油需求增幅的預(yù)期從去年8月份的150萬桶/日降至了4.4萬桶/日。歐佩克尚無需擔(dān)心高油價(jià)的影響，但是在渣打看來，影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)?！霸谖覀兛磥恚绊懸呀?jīng)顯現(xiàn)，需求增幅可能會(huì)下降，2022年和2023年美國的供應(yīng)將意外地多”。
4、伊拉克對(duì)3月銷往亞洲的巴士拉輕質(zhì)原油售價(jià)定為較阿曼/迪拜均價(jià)升水1.8美元/桶，重質(zhì)原油售價(jià)定為較阿曼/迪拜均價(jià)貼水1.8美元/桶。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | ?據(jù)稱伊朗核問題談判已出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，美國或即將解禁制裁，但同時(shí)烏克蘭問題尚未平息，國際油價(jià)漲跌互現(xiàn)。NYMEX原油期貨03合約91.07跌0.69美元/桶或0.75%；ICE布油期貨04合約93.54漲0.57美元/桶或0.61%。 |
原油 | 產(chǎn)量方面，歐佩克（OPEC）最新月報(bào)指出，1月份OPEC原油產(chǎn)量增加6.4萬桶/日，至2798萬桶/日，低于OPEC+協(xié)議中承諾的增產(chǎn)額度。OPEC+會(huì)議決定將3月份石油增產(chǎn)幅度維持在40萬桶/日，高盛指出這一決定可能不會(huì)削弱油價(jià)的漲勢(shì)，因?yàn)樵摻M織在實(shí)現(xiàn)之前同樣增產(chǎn)幅度方面面臨困難。EIA報(bào)告顯示，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少0萬桶至1160萬桶/日。美國上周原油出口減少82.9萬桶/日至227.1萬桶/日。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2211.2萬桶/日，較去年同期增加11.9%。美國上周戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)庫存減少268.7萬桶至5.848億桶，降幅0.46%。周三，美國EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存增幅超預(yù)期，精煉油庫存基本符合預(yù)期，汽油庫存降幅超預(yù)期。美國截至2月11日當(dāng)周EIA原油庫存變動(dòng)實(shí)際公布增加112.1萬桶，預(yù)期減少217.4萬桶，前值減少475.6萬桶。美國截至2月11日當(dāng)周EIA汽油庫存實(shí)際公布減少133.2萬桶，預(yù)期增加50萬桶，前值減少164.4萬桶。渣打分析師在報(bào)告中指出，原油價(jià)格已經(jīng)“高到足以顯著降低需求增長(zhǎng)的程度”。該行對(duì)歐佩克原油需求增幅的預(yù)期從去年8月份的150萬桶/日降至了4.4萬桶/日。歐佩克尚無需擔(dān)心高油價(jià)的影響，但是在渣打看來，影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)?！霸谖覀兛磥恚绊懸呀?jīng)顯現(xiàn)，需求增幅可能會(huì)下降，2022年和2023年美國的供應(yīng)將意外地多”。 |
燃料油 | 截至目前LU-FU主力合約價(jià)差處于1050元/噸左右的高位水平，而外盤Marine0.5%/380cst HSFO掉期首行價(jià)差則達(dá)到184美元/噸。隆眾資訊2月17日?qǐng)?bào)道：新加坡海事與港務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月份新加坡船用油銷售量403萬噸，位于自去年9月以來的最低水平，比去年12月份下降3.5%，比去年同期下降10.4%。數(shù)據(jù)還顯示，1月份新加坡低硫燃料油總銷售量291萬噸，比去年同期下降7%，其中高硫燃料油銷售量112萬噸，下降1%。雖然目前現(xiàn)貨溢價(jià)較高，但新增供應(yīng)仍較為有限，一方面歐洲套利船貨受到強(qiáng)back結(jié)構(gòu)的抑制，并未看到大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)。此外目前汽柴油市場(chǎng)利潤較好，亞太本地?zé)拸S整體更傾向于生產(chǎn)汽柴油，低硫燃料油產(chǎn)量并未跟隨裂差走高而顯著提升。今年迄今為止，新加坡燃料油周庫存平均為2230萬桶，去年新加坡燃料油周庫存平均為2250萬桶。普氏數(shù)據(jù)顯示，截止2022年2月7日當(dāng)周，富查伊拉包括用于航運(yùn)和發(fā)電在內(nèi)的重餾分油和渣油在內(nèi)的燃料油庫存1090.5萬桶，比前周減少4.2%；比去年同期增加了1.16%。具體來看，低硫燃料油方面，新加坡國際企業(yè)發(fā)展局（IES）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截止2021年2月10日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存小幅下跌至2216萬桶，較上周跌93萬桶或4.03%。貿(mào)易商對(duì)2月份抵達(dá)新加坡的低硫燃料油套利量的初步估計(jì)為約200萬噸，略低于1月份的220萬噸。 |
日期 | 現(xiàn)貨380CST（舟山）（美元/噸） | 現(xiàn)貨380CST（新加坡）（美元/噸） | fu2205（元/噸） | lu2205（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 |
2022/2/18 | 430 | 407 | 3148 | 4174 | 1026 |
