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原油：國(guó)際原油小幅上漲。高油價(jià)引發(fā)的高通脹使得各個(gè)經(jīng)濟(jì)體干預(yù)政策增多，推升加息或者流動(dòng)性收緊的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)后期進(jìn)入衰退預(yù)期增強(qiáng)。美國(guó)宣布從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放多達(dá)1.8億桶石油，規(guī)模為近50年來(lái)最大的一次。美國(guó)及其盟國(guó)計(jì)劃對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)的更多部門實(shí)施新制裁，包括軍事供應(yīng)鏈，但局勢(shì)大方向仍是沿著和談的方向發(fā)展。俄烏局勢(shì)降溫，風(fēng)險(xiǎn)情緒有所釋放，俄烏雙方就烏克蘭局勢(shì)新一輪面對(duì)面談判。操作思路以高位震蕩為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫(kù)存下滑146.9萬(wàn)桶，至3個(gè)月低點(diǎn)2093.7萬(wàn)桶。韓國(guó)冬季發(fā)電需求結(jié)束，巴基斯坦、孟加拉和斯里蘭卡發(fā)布標(biāo)書購(gòu)買燃料油。來(lái)自南亞地區(qū)的180CST燃料油需求將增長(zhǎng)，隨著氣溫的回升，發(fā)電用的燃料油需求增加。成本端對(duì)燃料油有較強(qiáng)影響，短期價(jià)格波動(dòng)劇烈。操作思路以震蕩操作，觀望為主，注意止盈止損。
2、 世界銀行：東亞和太平洋地區(qū)烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致GDP增長(zhǎng)放緩至5.0%。
3、 沙特阿美提高其所有5月原油出口的官方價(jià)格。預(yù)計(jì)5月份出口到亞太輕質(zhì)油上調(diào)4-5美元/桶。布倫特-迪拜EFS 3月份平均約為11.77美元/桶，2月份為6.37美元/桶。
4、 圭亞那環(huán)境保護(hù)機(jī)構(gòu)已批準(zhǔn)?？松梨诘暮Ｉ?span>Yellowtail項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2025年調(diào)試后達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)時(shí)將生產(chǎn)25萬(wàn)桶/日。
5、 巴拿馬運(yùn)河管理局（ACP）提議簡(jiǎn)化其LNG運(yùn)輸船的關(guān)稅，這將提高運(yùn)輸成本并有利于大型船舶。包括其整個(gè)容量的單一容量費(fèi)率 - 低于當(dāng)前費(fèi)率 - 以及固定費(fèi)用。
6、 歐洲瀝青需求受到烏克蘭相關(guān)價(jià)格飆升而重創(chuàng)，西歐春季道路建設(shè)的開(kāi)始速度遠(yuǎn)低于正常水平。
7、 歐盟已宣布禁止俄羅斯煤炭進(jìn)口和俄羅斯從歐盟港口運(yùn)輸，并正在制定進(jìn)一步的制裁措施，包括石油進(jìn)口。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | 全球新冠確診病例超4.9億，市場(chǎng)對(duì)疫情抑制需求的擔(dān)憂仍存，疊加美元走強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨05合約101.96跌1.32美元/桶或1.28%；ICE布油期貨06合約106.64跌0.89美元/桶或0.83%。 |
原油 | 圭亞那環(huán)境保護(hù)機(jī)構(gòu)已批準(zhǔn)?？松梨诘暮Ｉ?span>Yellowtail項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2025年調(diào)試后達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)時(shí)將生產(chǎn)25萬(wàn)桶/日。4月5日，美國(guó)石油協(xié)會(huì)（API）公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)至4月1日當(dāng)周API原油庫(kù)存增加108萬(wàn)桶，預(yù)期減少301.6萬(wàn)桶，前值減少300萬(wàn)桶。阿聯(lián)酋能源部長(zhǎng)：很難預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)的波動(dòng)性，比如伊朗的石油是否會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)，以及是否會(huì)進(jìn)行投資以彌補(bǔ)損失的原油。美國(guó)至3月25日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存減少344.9萬(wàn)桶，預(yù)期減少102.2萬(wàn)桶，前值減少250.8萬(wàn)桶。上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬(wàn)桶至1170萬(wàn)桶/日。美國(guó)上周原油出口減少85.6萬(wàn)桶/日至298.8萬(wàn)桶/日。俄羅斯代表團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)梅津斯基在第五輪俄烏談判第一天的會(huì)談結(jié)束后表示，雙方談判很有建設(shè)性，俄總統(tǒng)普京與烏總統(tǒng)澤連斯基的會(huì)面可以與兩國(guó)外交部草簽和平條約同時(shí)進(jìn)行，在審議的同時(shí)可以討論條約的細(xì)節(jié)。3月25日市場(chǎng)消息稱，拜登政府正在考慮再度釋放原油儲(chǔ)備；目前還沒(méi)有作出決定，但可能超過(guò)3000萬(wàn)桶。摩根大通將第二季度原油日需求預(yù)估下調(diào)了110萬(wàn)桶，并將三、四兩個(gè)季度的日需求預(yù)估均下調(diào)了約50萬(wàn)桶。美國(guó)及其盟友討論進(jìn)一步協(xié)調(diào)釋放石油儲(chǔ)備的可能性，以幫助緩解對(duì)俄羅斯制裁后的能源市場(chǎng)緊張形勢(shì)。美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行周三發(fā)布的一項(xiàng)針對(duì)石油高管的調(diào)查顯示，隨著企業(yè)前景改善，美國(guó)石油和天然氣行業(yè)活動(dòng)在第一季加速。 |
燃料油 | 庫(kù)存方面，2022年3月30日的一周，新加坡渣油庫(kù)存2093.7萬(wàn)桶，比前周減少了146.9萬(wàn)桶，降幅為6.56%。3月31日，ARA地區(qū)渣油庫(kù)存環(huán)比下降10.6萬(wàn)噸，錄得87.3萬(wàn)噸，環(huán)比降幅為10.83%。當(dāng)前整體的船燃需求基本保持穩(wěn)定，近期由于俄烏緊張地緣局勢(shì)等因素的影響，BDI指數(shù)有所回升，但港口擁堵現(xiàn)象短期內(nèi)難以緩解。目前，2022年國(guó)內(nèi)第一批低硫燃料油出口配額已經(jīng)下放，共計(jì)下放650萬(wàn)噸。其中中石化384萬(wàn)噸，中石油203萬(wàn)噸，中海油50萬(wàn)噸，中化工3萬(wàn)噸，浙石化10萬(wàn)噸。根據(jù)Rystad稱，俄羅斯原油蒸餾裝置產(chǎn)能下降了55萬(wàn)桶/天，將導(dǎo)致歐洲柴油短缺更加嚴(yán)重。燃油方面，數(shù)據(jù)顯示，3 月美國(guó)從中東伊拉克、沙特阿拉伯和科威特進(jìn)口高硫燃料油總量為 376 萬(wàn)桶，高于 2 月的 226 萬(wàn)桶。1-2月份中國(guó)保稅船供油量約324.1萬(wàn)噸，同比增加1.1%。新加坡1-2月船用油銷量753.51萬(wàn)噸，同?減少12.6%。俄烏新一輪談判釋放積極信號(hào)，緊張局勢(shì)有所緩解，成本端原油高位震蕩；新加坡燃油供應(yīng)偏緊，高低硫價(jià)差高位、高硫船燃對(duì)低硫替代作用增強(qiáng)，發(fā)電需求逐步向旺季過(guò)度，煉廠進(jìn)料需求旺盛。全球中重質(zhì)含硫原油產(chǎn)量偏緊，全球煉廠開(kāi)工率處于歷史平均較低位置，高低硫燃油產(chǎn)量預(yù)期仍將偏緊。中東、西方運(yùn)至新加坡燃油到港量處于歷史低位，新加坡燃油供給持續(xù)偏緊。新加坡含硫0.5%船用燃料市場(chǎng)繼續(xù)面臨供應(yīng)緊張局面，而高硫燃料油近期有需求增加跡象，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍較為堅(jiān)挺。 |
日期 | fu2209（元/噸） | lu2209（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 | 新加坡高硫（美元/噸） | 新加坡低硫（美元/噸） |
2022/4/1 | 3734 | 4510 | 776 | 680 | 830 |
