市場行情

市場對供應(yīng)趨緊的擔(dān)憂情緒仍在，疊加亞洲疫情出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，國際油價繼續(xù)上漲。NYMEX原油期貨06合約114.2漲3.71美元/桶或3.36%；ICE布油期貨07合約114.24漲2.69美元/桶或2.41%。

原油

歐盟方面稱考慮延緩對俄羅斯石油實施禁令，使得市場對原油供應(yīng)緊缺的擔(dān)憂有所緩和，油價暫時不具備突破上行的基礎(chǔ)。但若后期需求維持季節(jié)性增長，再疊加歐洲對俄羅斯石油出口實施禁令，將進(jìn)一步加劇原油市場供需結(jié)構(gòu)偏緊的局面，油價仍有突破上行的可能。目前在需求維持平穩(wěn)的情況下，預(yù)計油價會繼續(xù)維持高位運行。供應(yīng)方面，4月俄羅斯原油產(chǎn)量顯著下降。俄羅斯燃料和能源綜合調(diào)查部門（CDU-TEK）數(shù)據(jù)顯示，4月1日至6日，俄羅斯平均每天的石油產(chǎn)量為143.6萬噸，相當(dāng)于約1052萬桶，比3月的1101萬桶減少4.5%，創(chuàng)近兩年來最大降幅。IEA(國際能源署)預(yù)計，俄羅斯5月將損失160萬桶/日的石油產(chǎn)能，6月石油產(chǎn)能損失將進(jìn)一步升至200萬桶/日。若針對俄羅斯的制裁措施升級，從7月起損失產(chǎn)能將上升至300萬桶/日。5月12日，歐佩克月報顯示，二手資料顯示，沙特4月原油產(chǎn)量增加12.7萬桶/日，至1034.6萬桶/日；伊拉克4月原油產(chǎn)量增加10.3萬桶/日，至440.5萬桶/日；阿聯(lián)酋4月原油產(chǎn)量增加3.6萬桶/日，至301.5萬桶/日；伊朗4月原油產(chǎn)量增加1.6萬桶/日，至256.4萬桶/日。經(jīng)合組織原油庫存3月增加1010萬桶至26.21億桶，較5年均值低3.04億桶。Euroilstock周二公布的數(shù)據(jù)顯示，歐洲煉油商4月原油和成品油庫存約為10億桶，同比下降10.3%，但幾乎與3月持平。4月原油加工量為946萬桶/日，較上年同期增長6%以上，較3月水平增長約5%。5月11日，EIA報告顯示，除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存增加848.7萬桶至4.242億桶，增加2%；上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少10萬桶至1180萬桶/日，美國原油產(chǎn)量自1月以來首次下降。

燃料油

俄烏局勢繼續(xù)僵持，歐盟努力爭取成員國支持俄羅斯石油進(jìn)口禁令，美國汽油價格飆升至歷史新高，國際原油期價大幅上漲；新加坡燃料油市場大幅回升，低硫與高硫燃料油價差升至222.07美元/噸。截至2022年5月11日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存1745.6萬桶，較上期減少307.3萬桶，環(huán)比跌14.97%。2022年5月12日山東獨立煉廠常減壓產(chǎn)能利用率為54.89%，較上周上漲2.30個百分點。2022年1-4月份中國煉廠低硫燃料油產(chǎn)量達(dá)到462萬噸，同比增長44.69%。市場預(yù)計4月份約有40萬噸俄羅斯燃料油運往新加坡或者馬來西亞，而這數(shù)量預(yù)計5月份還會繼續(xù)增加，高硫燃料油紙貨市場近遠(yuǎn)月價格開始走弱，預(yù)計高硫供給緊張局面有所緩解。新加坡高低硫燃料油庫存2053萬桶，環(huán)比前一周增加7.26%，庫存仍然處于5年均值下方。燃料油方面，歐洲ARA地區(qū)的燃料油庫存上周增長了12%至108萬噸，庫存連續(xù)第四周上漲。低硫方面，預(yù)計約有160-180萬噸的套利貨物將從西方流入亞洲市場，低于200-250萬噸的燃料油銷量。強勁的柴油裂解價差也吸引了降硫含量原料進(jìn)入柴油市場，近期新加坡含硫10ppm柴油和低硫燃油之間的價差擴大至350美元/噸，而4月份的平均價差為301.03美元/噸。高硫燃料油方面，部分俄羅斯貨物可能流入亞洲市場，同時由于煉油利潤率高，尤其是中間餾分油，亞洲煉油廠正在最大限度地提高開工率，使得高硫燃料油的產(chǎn)量更高。

2022/5/16

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