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原油：國際原油高位震蕩。美國通脹持續(xù)高位，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策降低了金融市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)。IEA將今年全球石油需求增長的預(yù)測再下調(diào)7萬桶/日至9920萬桶。當(dāng)前原油市場多空因素交織影響，雖然近期歐洲石油制裁擱置，但近期經(jīng)過烏克蘭的天然氣輸送量下降，原油仍可能受到波及，地緣政治尚未緩和。在馬其他和希臘的大力游說下，歐盟放松了制裁的部分提議。操作思路以高位震蕩為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫存下滑307.3萬桶，至兩年低位1745.6萬桶。目前國內(nèi)疫情有所好轉(zhuǎn)，成品油需求有望提振。由于保稅燃料油主要依賴進(jìn)口而非國產(chǎn)，因此FU價(jià)格持續(xù)受到支撐。俄羅斯出口下滑，疊加中東，南亞電力需求，燃料油市場持續(xù)趨緊。歐美出行旺季即將到來，疊加煉廠利潤仍處于高位。操作思路以震蕩操作，觀望為主，注意止盈止損。
1、 Kpler數(shù)據(jù)，包括商業(yè)和國有在內(nèi)的中國原油庫存在5月份達(dá)到9.247億桶的10個(gè)月高點(diǎn)，這是自2021年7月達(dá)到9.2548億桶以來的最高水平，中國約15億桶的儲(chǔ)存能力。
2、 利比亞的石油行業(yè)在5月17日的黎波里發(fā)生沖突后陷入困境。利比亞約三分之一的石油生產(chǎn)仍處于離線狀態(tài)。
3、 日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省表示，決定逐步淘汰俄羅斯煤炭進(jìn)口之后，日本公用事業(yè)和制造商正在加緊努力，從澳大利亞，印度尼西亞和越南等地尋求俄羅斯煤炭的替代供應(yīng)。
4、 二疊紀(jì)盆地，三條最新的州內(nèi)天然氣運(yùn)輸管道的開發(fā)商最近宣布了一系列各自的擴(kuò)建，有望延長西德克薩斯州石油和天然氣生產(chǎn)增長的跑道。
5、 馬來西亞的Pengerang煉油和石化（PRefChem）項(xiàng)目在經(jīng)歷了兩年多的停產(chǎn)后，預(yù)計(jì)很快就會(huì)重啟。項(xiàng)目為30萬桶/天煉油、120萬噸/年乙烯和60.9萬噸/年丙烯。
6、 新加坡4月份的石化出口同比增長2.2%，達(dá)到15.7億新元（11.3億美元），扭轉(zhuǎn)了3月份1.9%的收縮。
7、 雪佛龍做最終投資決定，推進(jìn)在美國墨西哥灣超深水的Ballymore項(xiàng)目，并提議與現(xiàn)有的Blind Faith平臺(tái)進(jìn)行三英里的海底合作。項(xiàng)目具有7.5萬桶/天的原油設(shè)計(jì)能力。
品種 | 基本面分析 |
市場行情 | 委內(nèi)瑞拉確認(rèn)美國計(jì)劃放寬對(duì)其石油公司的限制，意味其制裁出現(xiàn)松動(dòng)可能，國際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨06合約112.40跌1.80美元/桶或1.58%；ICE布油期貨07合約111.93跌2.31美元/桶或2.02%。 |
原油 | 5月17日，美國石油協(xié)會(huì)（API）公布數(shù)據(jù)顯示，美國至5月13日當(dāng)周API原油庫存下降244.5萬桶，預(yù)期增加153.3萬桶，前值增加161.8萬桶。歐盟方面稱考慮延緩對(duì)俄羅斯石油實(shí)施禁令，使得市場對(duì)原油供應(yīng)緊缺的擔(dān)憂有所緩和，油價(jià)暫時(shí)不具備突破上行的基礎(chǔ)。但若后期需求維持季節(jié)性增長，再疊加歐洲對(duì)俄羅斯石油出口實(shí)施禁令，將進(jìn)一步加劇原油市場供需結(jié)構(gòu)偏緊的局面，油價(jià)仍有突破上行的可能。目前在需求維持平穩(wěn)的情況下，預(yù)計(jì)油價(jià)會(huì)繼續(xù)維持高位運(yùn)行。供應(yīng)方面，4月俄羅斯原油產(chǎn)量顯著下降。俄羅斯燃料和能源綜合調(diào)查部門（CDU-TEK）數(shù)據(jù)顯示，4月1日至6日，俄羅斯平均每天的石油產(chǎn)量為143.6萬噸，相當(dāng)于約1052萬桶，比3月的1101萬桶減少4.5%，創(chuàng)近兩年來最大降幅。IEA(國際能源署)預(yù)計(jì)，俄羅斯5月將損失160萬桶/日的石油產(chǎn)能，6月石油產(chǎn)能損失將進(jìn)一步升至200萬桶/日。若針對(duì)俄羅斯的制裁措施升級(jí)，從7月起損失產(chǎn)能將上升至300萬桶/日。5月12日，歐佩克月報(bào)顯示，二手資料顯示，沙特4月原油產(chǎn)量增加12.7萬桶/日，至1034.6萬桶/日；伊拉克4月原油產(chǎn)量增加10.3萬桶/日，至440.5萬桶/日；阿聯(lián)酋4月原油產(chǎn)量增加3.6萬桶/日，至301.5萬桶/日；伊朗4月原油產(chǎn)量增加1.6萬桶/日，至256.4萬桶/日。經(jīng)合組織原油庫存3月增加1010萬桶至26.21億桶，較5年均值低3.04億桶。 |
燃料油 | 沙特能源大臣表示，煉油產(chǎn)能不足意味著即使主要石油出口國增加原油產(chǎn)量，汽油和其他石油產(chǎn)品也將依然很貴。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲重申汽油和柴油價(jià)格飆升加劇了通脹壓力，導(dǎo)致全球生活成本危機(jī)進(jìn)一步惡化。與此同時(shí)，盡管歐佩克成員國俄羅斯的石油出口受到國際抵制，歐佩克+依然堅(jiān)持適度增加供應(yīng)，已經(jīng)激怒了美國議員。俄烏局勢繼續(xù)僵持，歐盟努力爭取成員國支持俄羅斯石油進(jìn)口禁令，美國汽油價(jià)格飆升至歷史新高，國際原油期價(jià)大幅上漲；新加坡燃料油市場大幅回升，低硫與高硫燃料油價(jià)差升至222.07美元/噸。截至2022年5月11日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存1745.6萬桶，較上期減少307.3萬桶，環(huán)比跌14.97%。2022年5月12日山東獨(dú)立煉廠常減壓產(chǎn)能利用率為54.89%，較上周上漲2.30個(gè)百分點(diǎn)。2022年1-4月份中國煉廠低硫燃料油產(chǎn)量達(dá)到462萬噸，同比增長44.69%。市場預(yù)計(jì)4月份約有40萬噸俄羅斯燃料油運(yùn)往新加坡或者馬來西亞，而這數(shù)量預(yù)計(jì)5月份還會(huì)繼續(xù)增加，高硫燃料油紙貨市場近遠(yuǎn)月價(jià)格開始走弱，預(yù)計(jì)高硫供給緊張局面有所緩解。 |
日期 | fu2209（元/噸） | lu2209（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 | 新加坡高硫（美元/噸） | 新加坡低硫（美元/噸） |
2022/5/17 | 4325 | 5617 | 1292 | 670 | 868 |
