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原油：國際原油高位震蕩。美國政府對于緩解供給端緊張一直采取措施，日前美國授權(quán)美國石油公司雪佛龍與委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅政府進(jìn)行磋商。美國通脹持續(xù)高位，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策降低了金融市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)。IEA將今年全球石油需求增長的預(yù)測再下調(diào)7萬桶/日至9920萬桶。當(dāng)前原油市場多空因素交織影響，雖然近期歐洲石油制裁擱置，但近期經(jīng)過烏克蘭的天然氣輸送量下降，原油仍可能受到波及。操作思路以高位震蕩為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫存下滑307.3萬桶，至兩年低位1745.6萬桶。新加坡高硫380現(xiàn)貨貼水不斷走高，刷新年內(nèi)高點(diǎn)，目前國內(nèi)疫情有所好轉(zhuǎn)，成品油需求有望提振。由于保稅燃料油主要依賴進(jìn)口而非國產(chǎn)，因此FU價(jià)格持續(xù)受到支撐。俄羅斯出口下滑，疊加中東，南亞電力需求，燃料油市場持續(xù)趨緊。操作思路以震蕩操作，觀望為主，注意止盈止損。
1、 阿聯(lián)酋博祿正計(jì)劃IPO，6月初在阿布扎比證券交易所（ADX）上市，發(fā)行約30億股普通股，占石化生產(chǎn)商已發(fā)行股本的10%。
2、 英國國家統(tǒng)計(jì)局（ONS）4月份CPI上漲9%，漲幅高于3月份的7%，不包括住房成本，這是自1982年以來的最高水平。
3、 委內(nèi)瑞拉煉油商Citgo在2022一季度利潤2.45億美元，高于去年同期的1.8億美元凈虧損；其三家美國煉油廠的總利用率為95%，一季度加工量為73.1萬桶/日。
4、 印尼國有Pertamina發(fā)生煉油廠火災(zāi)之后，亞太地區(qū)汽油利潤率首次突破30美元/桶，同時(shí)需求上升和來自中國的供應(yīng)減少。
5、 俄羅斯經(jīng)濟(jì)部預(yù)測碳?xì)浠衔锂a(chǎn)量和出口將在2022年大幅下降，基本情景包括2022年石油產(chǎn)量同比下降9.3%，至4.753億噸。這相當(dāng)于約955萬桶/日。
6、 中國1-4月的柴油、汽油和噴氣燃料出口量比上年同期合計(jì)下降了51.7%至859萬噸。4月份的噴氣燃料產(chǎn)量達(dá)到10年低點(diǎn)175萬噸，同比下降55.6%，環(huán)比下降33.4%。
品種 | 基本面分析 |
市場行情 | 委內(nèi)瑞拉確認(rèn)美國計(jì)劃放寬對其石油公司的限制，意味其制裁出現(xiàn)松動(dòng)可能，國際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨06合約112.40跌1.80美元/桶或1.58%；ICE布油期貨07合約111.93跌2.31美元/桶或2.02%。 |
原油 | 美國EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存降幅超預(yù)期，精煉油庫存超預(yù)期增加，汽油庫存降幅超預(yù)期。EIA數(shù)據(jù)公布后，美布兩油短線沖高，隨后回落刷新日低。數(shù)據(jù)顯示，美國截至5月13日當(dāng)周EIA原油庫存減少339.40萬桶，預(yù)期增加138.30萬桶，前值增加848.70萬桶。5月17日，美國石油協(xié)會(huì)（API）公布數(shù)據(jù)顯示，美國至5月13日當(dāng)周API原油庫存下降244.5萬桶，預(yù)期增加153.3萬桶，前值增加161.8萬桶。歐盟方面稱考慮延緩對俄羅斯石油實(shí)施禁令，使得市場對原油供應(yīng)緊缺的擔(dān)憂有所緩和，油價(jià)暫時(shí)不具備突破上行的基礎(chǔ)。但若后期需求維持季節(jié)性增長，再疊加歐洲對俄羅斯石油出口實(shí)施禁令，將進(jìn)一步加劇原油市場供需結(jié)構(gòu)偏緊的局面，油價(jià)仍有突破上行的可能。目前在需求維持平穩(wěn)的情況下，預(yù)計(jì)油價(jià)會(huì)繼續(xù)維持高位運(yùn)行。供應(yīng)方面，4月俄羅斯原油產(chǎn)量顯著下降。俄羅斯燃料和能源綜合調(diào)查部門（CDU-TEK）數(shù)據(jù)顯示，4月1日至6日，俄羅斯平均每天的石油產(chǎn)量為143.6萬噸，相當(dāng)于約1052萬桶，比3月的1101萬桶減少4.5%，創(chuàng)近兩年來最大降幅。IEA(國際能源署)預(yù)計(jì)，俄羅斯5月將損失160萬桶/日的石油產(chǎn)能，6月石油產(chǎn)能損失將進(jìn)一步升至200萬桶/日。若針對俄羅斯的制裁措施升級(jí)，從7月起損失產(chǎn)能將上升至300萬桶/日。5月12日，歐佩克月報(bào)顯示，二手資料顯示，沙特4月原油產(chǎn)量增加12.7萬桶/日，至1034.6萬桶/日。 |
燃料油 | 近期低硫燃料油市場結(jié)構(gòu)維持堅(jiān)挺，背后主要來自于汽柴油市場的帶動(dòng)，截至目前新加坡Marine0.5%現(xiàn)貨貼水已升至29.25美元/噸，與此同時(shí)月差與裂解價(jià)差也迎來反彈。可關(guān)注第二批出口配額下發(fā)后國內(nèi)低硫油的生產(chǎn)情況，若國產(chǎn)量沒有明顯回升則低硫油的偏緊勢頭或難以緩解，短期LU表現(xiàn)相對SC或FU驅(qū)動(dòng)更強(qiáng)。沙特能源大臣表示，煉油產(chǎn)能不足意味著即使主要石油出口國增加原油產(chǎn)量，汽油和其他石油產(chǎn)品也將依然很貴。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲重申汽油和柴油價(jià)格飆升加劇了通脹壓力，導(dǎo)致全球生活成本危機(jī)進(jìn)一步惡化。與此同時(shí)，盡管歐佩克成員國俄羅斯的石油出口受到國際抵制，歐佩克+依然堅(jiān)持適度增加供應(yīng)，已經(jīng)激怒了美國議員。俄烏局勢繼續(xù)僵持，歐盟努力爭取成員國支持俄羅斯石油進(jìn)口禁令，美國汽油價(jià)格飆升至歷史新高，國際原油期價(jià)大幅上漲；新加坡燃料油市場大幅回升，低硫與高硫燃料油價(jià)差升至222.07美元/噸。截至2022年5月11日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存1745.6萬桶，較上期減少307.3萬桶，環(huán)比跌14.97%。2022年5月12日山東獨(dú)立煉廠常減壓產(chǎn)能利用率為54.89%，較上周上漲2.30個(gè)百分點(diǎn)。2022年1-4月份中國煉廠低硫燃料油產(chǎn)量達(dá)到462萬噸，同比增長44.69%。市場預(yù)計(jì)4月份約有40萬噸俄羅斯燃料油運(yùn)往新加坡或者馬來西亞，而這數(shù)量預(yù)計(jì)5月份還會(huì)繼續(xù)增加。 |
日期 | fu2209（元/噸） | lu2209（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 | 新加坡高硫（美元/噸） | 新加坡低硫（美元/噸） |
2022/5/18 | 4245 | 5521 | 1276 | 690 | 922 |
