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原油：國(guó)際原油高位波動(dòng)。短期在供給維持偏緊格局之下，需求端的驅(qū)動(dòng)將逐步增強(qiáng)，3-5月是全球原油需求淡季，疊加疫情拖累，油價(jià)維持高位波動(dòng)。盡管美國(guó)當(dāng)前對(duì)委內(nèi)瑞拉放松限制，但實(shí)際影響有限，美伊核協(xié)議談判是潛在利空因素。美國(guó)政府對(duì)于緩解供給端緊張一直采取措施，日前美國(guó)授權(quán)美國(guó)石油公司雪佛龍與委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅政府進(jìn)行磋商。美國(guó)通脹持續(xù)高位，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策降低了金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。操作思路以高位震蕩為主，注意止盈止損。
燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌停r青除外）庫(kù)存增加233.9萬(wàn)桶，至5周高點(diǎn)2110.6萬(wàn)桶。高硫市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱，進(jìn)入夏季，中東、南亞地區(qū)采購(gòu)需求有進(jìn)一步增長(zhǎng)空間。俄羅斯燃料油出口近期有明顯回升跡象，離戰(zhàn)爭(zhēng)前水平仍有一定差距。新加坡高硫380現(xiàn)貨貼水不斷走高，目前國(guó)內(nèi)疫情有所好轉(zhuǎn)，成品油需求有望提振。操作思路以震蕩操作，觀望為主，注意止盈止損。
1、 新加坡4月化學(xué)品產(chǎn)量同比下降3.4%，其中石化部門的產(chǎn)量同比下降12.5%；但整體制造業(yè)增長(zhǎng)6.2%，得益于運(yùn)輸工程、電子和一般制造業(yè)集群的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
2、 自3月7日以來(lái)，共有九家公司簽署了與美國(guó)LNG項(xiàng)目簽訂的協(xié)議，已簽署了近4400萬(wàn)噸/年，等待FID的項(xiàng)目。
3、 美國(guó)中游公司正在開(kāi)展大量新項(xiàng)目，包括墨西哥灣沿岸的天然氣管道、加工廠、分餾器，甚至乙烷和乙烯終端。
4、 美國(guó)最大的三家煉油廠（XOM、MPC、VLO）目前正在進(jìn)行資本項(xiàng)目，到明年年底可能提供35萬(wàn)桶/日的煉油能力，部分抵消了最近行業(yè)關(guān)閉的影響。
5、 伊拉克石油部長(zhǎng)已與BP討論將該國(guó)最大的150萬(wàn)桶/日的魯邁拉油田的產(chǎn)量提高到170萬(wàn)桶/日。
6、 英國(guó)政府將對(duì)石油和天然氣公司的利潤(rùn)征收25%的稅收附加費(fèi)，為期不明，作為保護(hù)居民免受高能源價(jià)格影響的努力的一部分。
7、 利比亞的原油產(chǎn)量仍然受到港口和油田封鎖的嚴(yán)重限制，目前產(chǎn)量約為75萬(wàn)桶/日。
品種 | 基本面分析 |
市場(chǎng)行情 | 美國(guó)原油及汽油庫(kù)存下降，加劇夏季出行高峰燃料短缺憂慮，且歐盟計(jì)劃分階段禁運(yùn)俄羅斯石油，國(guó)際油價(jià)大幅上漲。NYMEX原油期貨07合約114.09漲3.76美元/桶或3.41%；ICE布油期貨07合約117.40漲3.37美元/桶或2.96%。 |
原油 | 據(jù)美國(guó)鉆井網(wǎng)站5月24日?qǐng)?bào)道，由于歐佩克+備用產(chǎn)能已經(jīng)下降到2020年4月以來(lái)的最低水平，歐洲、北美洲和亞洲的經(jīng)合組織成員國(guó)的原油庫(kù)存下降到了危險(xiǎn)的低點(diǎn)。伊拉克石油部長(zhǎng)已與BP討論將該國(guó)最大的150萬(wàn)桶/日的魯邁拉油田的產(chǎn)量提高到170萬(wàn)桶/日。利比亞的原油產(chǎn)量仍然受到港口和油田封鎖的嚴(yán)重限制，目前產(chǎn)量約為75萬(wàn)桶/日。EIA報(bào)告顯示美國(guó)至5月20日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存減少101.9萬(wàn)桶至4.198億桶，減少0.2%，預(yù)期減少73.7萬(wàn)桶，前值為減少339.4萬(wàn)桶。上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少0萬(wàn)桶至1190萬(wàn)桶/日。美國(guó)至5月20日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存為1987年9月4日當(dāng)周以來(lái)最低。英國(guó)提議免除哈薩克斯坦CPC混合原油對(duì)俄羅斯的制裁，假設(shè)不超過(guò)15%的俄羅斯石油被摻入混合物中。三大機(jī)構(gòu)對(duì)年內(nèi)全球原油市場(chǎng)需求展望普遍謹(jǐn)慎，其對(duì)原油需求增速放緩的預(yù)期趨于一致。其中，IEA預(yù)計(jì)，全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將從一季度的每天440萬(wàn)桶放緩至二季度的每天190萬(wàn)桶，并將2022年全球石油需求增速預(yù)測(cè)下調(diào)了7萬(wàn)桶/日；EIA預(yù)計(jì)，2022年全球原油需求增速預(yù)期為222萬(wàn)桶/日，此前預(yù)計(jì)為242萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)Borouge從IPO中籌集約20億美元，成為阿布扎比有史以來(lái)最大上市公司。新加坡將第一季度GDP上調(diào)至同比增長(zhǎng)3.7%，高于原預(yù)測(cè)的3.4%，2022年增長(zhǎng)預(yù)測(cè)保持不變?yōu)?span>3-5%。OPEC+主要產(chǎn)油國(guó)俄羅斯和伊朗討論在制裁期間進(jìn)一步合作，Platts于5月24日對(duì)烏拉爾原油的估價(jià)為79.31美元/桶，而即期布倫特原油的估價(jià)為115.85美元/桶。 |
燃料油 |
日期 | fu2209（元/噸） | lu2209（元/噸） | Lu-Fu價(jià)差 | 新加坡高硫（美元/噸） | 新加坡低硫（美元/噸） |
2022/5/26 | 4286 | 5585 | 1299 | 649 | 985 |
