一、觀點簡述

原油：國際油價止跌反彈。國際貨幣基金組織再次下調(diào)美國今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，上調(diào)了至2025年的失業(yè)率預(yù)測。歐元區(qū)兩大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)疲軟明顯，德法兩國制造業(yè)活動萎縮，德國服務(wù)業(yè)也出現(xiàn)萎縮。當(dāng)前市場關(guān)注重點從供給端轉(zhuǎn)向需求端，衰退周期中商品價格全面承壓，當(dāng)前價格仍處于高位，能源價格需謹(jǐn)防衰退回落。拜登中東之行效果不佳，降低了此前市場對于供給端放松的預(yù)期。操作思路以高位震蕩偏弱為主，注意止盈止損。

燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日當(dāng)周，新加坡包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘渣燃料油（瀝青除外）庫存下滑101.9萬桶，至九周低位1980.2萬桶。高油價對需求的抑制作用有所體現(xiàn)，目前全球經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大，工業(yè)用油需求走弱。盡管當(dāng)前是美國出行旺季，但油品全口徑庫存增加和成品油裂解價差的大幅回落反映出成品油需求不及預(yù)期。低硫燃料月差仍維持偏強走勢。操作思路以震蕩操作，觀望為主，注意止盈止損。

二、今日要聞

【原油行業(yè)資訊】

1. 7月25日，Nord Stream的Portovaya壓縮機站的另一臺燃?xì)廨啓C將于7月27日開始下線，將天然氣管道流量從65mcm /天減少到33mcm /天，僅占產(chǎn)能的20%。

2. OPEC+兩位代表表示，6月份成員國的總體執(zhí)行率達(dá)到320%，高于5月份的256%。

3. 印度6月份成品鋼消費量環(huán)比下降9.2%至866萬噸，產(chǎn)量下降5.6%至937萬噸。產(chǎn)出和消費水平處于2021年11月以來的最低水平。成品鋼包括合金鋼和非合金鋼。

4. 萊茵河的水位仍保持低位，但德國對資源的獲取正在改善，丙烷卡車運輸，以及Nord Stream 1再次開始運營，鐵路車的使用開始復(fù)蘇。

5. 歐洲煉油商報告第二季度業(yè)績強勁。

6. 俄羅斯煉油廠正在從國家對國內(nèi)生產(chǎn)的補貼以及強勁的夏季需求中獲益，6月份的加工量環(huán)比上漲8%，至540萬桶/日，盡管低于2021年6月的水平。

7. 德克薩斯州制造業(yè)前景調(diào)查7月份的主要生產(chǎn)指數(shù)為3.8%，高于6月份的2.3%，但比2021年7月的30.6%大幅下降。調(diào)查顯示，23.7%的受訪者表示產(chǎn)量環(huán)比增加，而19.9%的受訪者表示產(chǎn)量下降。

三、品種詳情

四、市場跟蹤