美國(guó)核心PCE物價(jià)指數(shù)同比繼續(xù)超預(yù)期，全球通脹局面還在延續(xù)，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)兩次議息會(huì)議分別加息50和25個(gè)基點(diǎn)的概率較高，上周五歐美股市偏強(qiáng)反彈，海外主要金融市場(chǎng)的情緒階段性偏向樂(lè)觀，不過(guò)整體依舊承壓表現(xiàn)。國(guó)內(nèi)7月制造業(yè)PMI再度跌破50，體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)面臨一定收縮壓力，不利于天膠的內(nèi)需改善，而政策面繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)刺激政策，上周五國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)繼續(xù)偏強(qiáng)反彈，對(duì)膠價(jià)帶來(lái)支撐和利多提振，而隨著市場(chǎng)整體反彈的推進(jìn)，所面臨的壓力也在增大，反彈的風(fēng)險(xiǎn)也逐步增加，后市關(guān)注反彈的進(jìn)程。行業(yè)方面，上周五泰國(guó)原料價(jià)格持穩(wěn)為主，國(guó)內(nèi)云南膠水價(jià)格反彈，海南膠水價(jià)格穩(wěn)中偏弱。上周半鋼胎開工率為64.33%（環(huán)比-1.50%，同比+4.45%），全鋼胎開工率58.67%（環(huán)比-0.12%，同比-5.55%），預(yù)計(jì)本周小幅波動(dòng)為主，延續(xù)年中弱勢(shì)情況。上周五天然膠現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌（全乳膠11750元/噸，-50/-0.42%；20號(hào)泰標(biāo)1630美元/噸，-10/-0.61%，折合人民幣11006元/噸；20號(hào)泰混11850元/噸，-50/-0.42%）。

技術(shù)面：上周五RU2209偏強(qiáng)震蕩反彈，向上沖擊12300以上的壓力，階段性保持震蕩反彈的節(jié)奏，不過(guò)整體而言，膠價(jià)仍受到跌勢(shì)的壓制，這將對(duì)反彈帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

操作建議：震蕩反彈思路，輕倉(cāng)波段交易為主，暫以逢回調(diào)低買高平為主。