上周五歐美股市仍收跌為主，消息面上，高盛下調(diào)美國在2023年的經(jīng)濟(jì)增速，美國消費(fèi)者信心指數(shù)不及預(yù)期，英國8月零售環(huán)比顯著下跌，海外經(jīng)濟(jì)狀況依舊堪憂，不利于天膠外需。國內(nèi)8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)超預(yù)期表現(xiàn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)緩慢回穩(wěn)，對(duì)國內(nèi)大宗工業(yè)品帶來一定支撐作用，上周五工業(yè)品期貨指數(shù)震蕩偏強(qiáng)上沖，不過上方依舊承壓，后市關(guān)注其突破方向。行業(yè)方面，上周五泰國原料價(jià)格微幅反彈，產(chǎn)區(qū)降雨依舊偏多，抑制膠水產(chǎn)出，國內(nèi)海南膠水價(jià)格持穩(wěn)，云南膠水價(jià)格小幅上漲，隨著RU2301的持續(xù)反彈，海南和云南膠水制全乳交割至RU2301都有了不錯(cuò)的交割利潤，有利于交割品的生產(chǎn)并對(duì)RU帶來壓力。截至9月11日，國內(nèi)天然橡膠社會(huì)庫存92.94萬噸，較上期縮減1.07萬噸，環(huán)比跌幅1.14%。同比下降1.96萬噸，降幅2.07%，庫存的意外下降對(duì)膠價(jià)帶來一定刺激，不過RU的反彈使得其對(duì)泰混等膠種的升水持續(xù)走高，有利于非標(biāo)套利和進(jìn)口膠的進(jìn)口，市場對(duì)未來累庫仍有預(yù)期。上周五國內(nèi)天然膠現(xiàn)貨價(jià)格上漲（全乳膠12075元/噸，+25/+0.21%；20號(hào)泰標(biāo)1410美元/噸，+10/+0.71%，折合人民幣9772元/噸；20號(hào)泰混10980元/噸，+80/+0.73%），現(xiàn)貨市場情緒轉(zhuǎn)為觀望為主，不利于膠價(jià)的反彈。

技術(shù)面：上周五ru2301偏強(qiáng)震蕩上沖，延續(xù)近期偏強(qiáng)反彈的節(jié)奏，下方關(guān)鍵支持在12800附近，不過繼續(xù)向上將面臨13200-13300的顯著壓力，我們對(duì)其反彈高度持謹(jǐn)慎態(tài)度，與此同時(shí)，RU2305表現(xiàn)相對(duì)偏弱，且貼水RU2301較多，體現(xiàn)出市場信心不足。

操作建議：暫時(shí)以觀望為主，關(guān)注沖壓表現(xiàn)，若明顯沖壓回落，則可考慮高空低平的波段操作。