美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)保持偏緊貨幣政策的預(yù)期增強(qiáng)，美元指數(shù)大幅反彈，美股承壓回落，原油、LME銅等主要大宗工業(yè)品亦受壓明顯。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇局面，不過年后市場(chǎng)樂觀情緒驟然降溫，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)持續(xù)走弱，對(duì)膠價(jià)帶來壓力和波動(dòng)影響。行業(yè)方面，上周五泰國(guó)原料價(jià)格普遍回落，受到國(guó)內(nèi)外期貨價(jià)格下跌的拖累較為明顯，不過原料價(jià)格保持近期偏高水平仍對(duì)干膠帶來一定成本支撐作用，同時(shí)緩解RU的高估值壓力。上周五國(guó)內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格下跌（全乳膠12125元/噸，-150/-1.22%；20號(hào)泰標(biāo)1455美元/噸，-10/-0.68%，折合人民幣9804元/噸；20號(hào)泰混10930元/噸，-70/-0.64%），隨著價(jià)格的回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)買盤情緒升溫，有利于膠價(jià)的止跌。

技術(shù)面：上周五RU2205下探12600后小幅回升，經(jīng)過上周的持續(xù)下跌，空頭情緒有所釋放，下方12500-12600料發(fā)揮階段性支撐作用，不過膠價(jià)階段性走勢(shì)偏空，短期料保持低位震蕩局面，上方短期壓力保持在12900附近，關(guān)鍵壓力在13100附近。

操作建議：輕倉波段交易為主，短期逢反彈保持偏空思路。