美國三月制造業(yè)PMI初值保持反彈，不過仍未超過50，歐元區(qū)三月制造業(yè)PMI初值轉(zhuǎn)為回落，且降幅超預(yù)期，海外經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀況遭遇較為明顯的阻力，不利于天膠的外需改善。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇，不過復(fù)蘇力度依舊偏弱，工業(yè)品期貨指數(shù)上周五保持騙強(qiáng)，近期跌勢有所緩和，不過整體依舊承壓明顯，對(duì)膠價(jià)帶來壓力和波動(dòng)，短期應(yīng)關(guān)注整體工業(yè)品的多空博弈方向。行業(yè)方面，上周五泰國原料價(jià)格持穩(wěn)為主，國內(nèi)海南面臨開割，云南產(chǎn)區(qū)也將在4月逐步開割。上周五國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲（全乳膠11275元/噸，-50/-0.44%；20號(hào)泰標(biāo)1375美元/噸，0/0%，折合人民幣9401元/噸；20號(hào)泰混10530元/噸，-10/-0.09%），市場買盤情緒不佳，不利于膠價(jià)的企穩(wěn)反彈。

技術(shù)面：上周五RU2305小幅下探回升，當(dāng)前仍保持在近幾日的低位震蕩局面，多空持倉增減乏力，行情表現(xiàn)寡淡，整體看膠價(jià)仍受到跌勢的壓制，短期波幅有擴(kuò)大可能，上方重要壓力保持在11900-12000，下方支撐在11500-11600。

操作建議：短期低位震蕩思路，輕倉波段交易或暫時(shí)觀望。