歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI終值從7月份的49.8升至50.7的三年多高點(diǎn)，高于初值50.5，自2022年中期以來首次擴(kuò)張，工廠產(chǎn)量、新訂單增速達(dá)到近三年半以來的最快，有利于天膠的海外宏觀需求預(yù)期。昨日美元指數(shù)偏弱震蕩，延續(xù)弱勢(shì)局面，原油價(jià)格小漲，LME銅反彈承壓。國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)昨日下探回升，整體保持震蕩局面，多空分歧明顯，對(duì)膠價(jià)的影響仍以波動(dòng)為主。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料膠水價(jià)格持穩(wěn)，杯膠價(jià)格上漲0.55泰銖，海外原料企穩(wěn)反彈的狀態(tài)仍值得關(guān)注。國(guó)內(nèi)海南和云南膠水價(jià)格持穩(wěn)，繼續(xù)對(duì)RU帶來成本支撐作用。截至2025年8月31日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量60.2萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少0.4萬(wàn)噸，降幅0.6%，延續(xù)去庫(kù)狀態(tài)。昨日國(guó)內(nèi)天膠現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲，全乳膠14950元/噸，0/0%；20號(hào)泰標(biāo)1840美元/噸，0/0%，折合人民幣13077元/噸；20號(hào)泰混14820元/噸，20/0.14%。

技術(shù)面：昨日RU2601偏強(qiáng)震蕩上沖，整體仍保持震蕩偏漲局面，RU2601上方壓力在16000-16200，下方支撐在15750附近，在持續(xù)震蕩之后，繼續(xù)關(guān)注波幅的擴(kuò)大。

操作上：建議輕倉(cāng)波段操作，暫保持震蕩偏漲思路，關(guān)注波幅擴(kuò)大情況。

道通期貨天膠早報(bào)902.pdf