國(guó)慶假期期間，海外美國(guó)政府停擺，多項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暫停發(fā)布，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較為濃重，美元指數(shù)小幅反彈，整體保持弱勢(shì)，歐美股市沖高，原油價(jià)格下探回升，LME銅大幅上漲，海外主要金融市場(chǎng)整體表現(xiàn)波瀾不驚。節(jié)前國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)震蕩下跌，市場(chǎng)情緒較為悲觀，短期保持偏空走勢(shì)，對(duì)膠價(jià)帶來利空情緒壓制，節(jié)后需要關(guān)注整體工業(yè)品的多空博弈方向。行業(yè)方面，假日期間日膠與新加坡TSR20均下探回升，較節(jié)前整體漲跌幅不明顯，節(jié)前國(guó)內(nèi)海南和云南膠水價(jià)格穩(wěn)中小跌，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，原料供應(yīng)增加，膠水成本有所松動(dòng)，不過當(dāng)前交割成本依然較高，對(duì)RU仍有潛在成本支撐。截至2025年9月28日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存108.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.5萬(wàn)噸，降幅1.4%，延續(xù)降庫(kù)節(jié)奏。節(jié)前國(guó)內(nèi)天膠現(xiàn)貨價(jià)格下跌，全乳膠14350元/噸，-200/-1.37%；20號(hào)泰標(biāo)1820美元/噸，-30/-1.62%，折合人民幣12932元/噸；20號(hào)泰混14600元/噸，-200/-1.35%）。

技術(shù)面，節(jié)前RU2601繼續(xù)下跌，逼近15000關(guān)口，階段性保持空頭走勢(shì)，下方14800-15000有潛在支撐，上方短期壓力在15200-15300.

輕倉(cāng)波段交易為主或觀望，震蕩偏空思路。