10月25日，焦煤焦炭主力合約期價延續(xù)疲弱走勢，期價重心再度回落。

宏觀面，美國10月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值自初值75.2下修至73.2，創(chuàng)2012年12月以來最低，預(yù)期為75.0，9月終值為77.5。另外，10月密歇根大學現(xiàn)況指數(shù)終值自92.8下修至89.9，創(chuàng)今年4月以來最低；期指數(shù)終值自63.9下修至62.5，為2011年11月以來最低。中國?9月?規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率?+18.4%，前值+24.2%；中國 1-9月 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率 +13.5%，前值+12.8%。

隔夜外盤，10月25日美國原油期貨收漲0.74美元/桶，報97.85美元/桶，上周收跌3%，為連續(xù)第三周收跌；12月布倫特原油期貨收跌0.06美元/桶，報106.93美元/桶，連跌第三日。上周回落2.7%，連跌第二周，且為一個月來最大單周跌幅。

現(xiàn)貨市場，25日，國內(nèi)煉焦煤市場運行平穩(wěn)，市場價格無較大波動，受下游需求影響，煤企出貨情況較差，后期市場上行阻礙較大，山西晉中靈石煉焦煤平穩(wěn)，現(xiàn)高硫肥煤A<8V<33S1.9Y>25出廠含稅價930元/噸，成交一般；國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場穩(wěn)有漲，市場成交一般。唐山地區(qū)冶金焦價格整體上行，現(xiàn)二級焦1380-1420元/噸，準一級1450-1470元/噸，到廠含稅價；山西介休價格上漲，現(xiàn)二級出廠含稅1190-1230元/噸。

技術(shù)面，焦煤主力合約期價繼下破前期整理平臺后慣性下挫，關(guān)注1100元/噸整數(shù)關(guān)口支撐；焦炭主力合約期價縮量下跌，關(guān)注1540元/噸整數(shù)關(guān)口支撐。

綜合分析，美國糟糕經(jīng)濟數(shù)據(jù)鞏固了投資者對美聯(lián)儲將保持完整刺激計劃直至2014年的預(yù)期，而國內(nèi)宏觀面則趨于穩(wěn)定且現(xiàn)貨市場持續(xù)向好，短期期價或面臨一定支撐，操作上焦煤主力合約離場觀望，焦炭主力合約前多持有，同時注意兩合約主力的切換。