11月11日，煤焦主力合約期價窄幅震蕩，重心小幅下跌。

宏觀面：中國10月新增人民幣貸款5061億元，創(chuàng)年內(nèi)新低；而當月末M2同比增長14.3%，依舊徘徊于14%上方。中金公司預計中國2014年經(jīng)濟增長目標料將被下調(diào)到7%，改革短期對總需求不一定是正面的拉動，結構改善預計是最大的看點。該投行將明年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長預測從7.4%上調(diào)至7.6%，并預計消費的貢獻明顯上升，投資的貢獻下降。

隔夜外盤：11月11日，美國NYMEX 12月原油期貨價格11月11日收盤上漲0.54美元，漲幅0.57%，報95.14美元/桶；北海布倫特12月原油期貨價格收盤上漲1.28美元，漲幅1.22%，報106.40美元/桶。

現(xiàn)貨市場：11月11日，國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行，山西地區(qū)主流主焦精煤有漲，成交尚可。山西臨汾古縣煉焦煤市場平穩(wěn)，現(xiàn)主焦煤A9.5V22S0.45G85到廠含稅價1160元/噸，成交一般。山西長治沁源煉焦煤市場上調(diào)50元/噸，現(xiàn)單一洗主焦A＜8V15-17S0.5G80出廠含稅1200元/噸，成交一般。山西晉中介休主焦運行穩(wěn)定，現(xiàn)A8V>20S1.2Y17G85Mt8出廠含稅1000元/噸，成交一般。國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場有漲，市場成交尚可，唐山地區(qū)部分焦炭價格上漲，現(xiàn)二級焦1380-1420元/噸平，準一級1470-1490元/噸漲10元/噸（Mt8），到廠含稅價；河北鋼鐵焦炭采購價漲30元/噸，現(xiàn)一級冶金焦到廠價1480元/噸。

綜合分析：業(yè)內(nèi)人士分析至少在年內(nèi)貨幣政策維持中性偏緊的可能性較大，投資者對中國政府將再度收緊貨幣政策擔憂升溫。此外，中金公司預計中國2014年經(jīng)濟增長目標料將被下調(diào)到7%。目前市場氛圍總體偏空，但今日十八屆三中全會結束，從近日煤焦期價走勢來看，政策面預期未能激發(fā)期價走強，后期政策預期作用能否顯現(xiàn)仍有待觀察，且現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中有漲，建議投資者輕倉持多。