清明節(jié)過后，騰龍芳烴爆炸，翔鷺450萬噸PTA裝置停車，在現(xiàn)貨市場進(jìn)行采購；“炸“不單行，21日，揚(yáng)子石化烯烴裝置再次發(fā)生爆炸，市場緊張情緒升級；BP裝置又突然停車，為緊張的市場情緒火上澆油。對應(yīng)以上情景，PTA期現(xiàn)貨市場大漲，現(xiàn)貨從4400元漲至5300元，漲幅20%；5月合約期貨從4464元漲至5266元，漲幅18%；9月合約從4656元漲至5432元，漲幅17%；1月合約從4756元漲至5584元，漲幅17%。技術(shù)上，PTA期價面臨前面平臺壓力。

國內(nèi)PTA產(chǎn)能累計(jì)4580萬噸，按3月70%的開工計(jì)算，3月PTA供應(yīng)量267萬噸。4月遠(yuǎn)東140萬噸、翔鷺450萬噸意外停車，按62%的月開工估算，4月PTA供應(yīng)量236萬噸，較4月減少30萬噸。國內(nèi)聚酯產(chǎn)能4578萬噸，3月開工75%，對PTA需求246萬噸；4月開工上升至79%（估算），對PTA需求量為259萬噸。4月，PTA供應(yīng)減少30萬噸，需求增加10萬噸，PTA去庫存明顯。

原油庫存繼續(xù)攀升，而隨著夏季的來臨，汽油庫存大幅下降，也門戰(zhàn)局不斷，美元回落，油價震蕩走高，下游石化產(chǎn)品提振，PX價格在油價和爆炸事件影響下，大幅走高，從4月初的819美元漲至目前的966美元附近，漲幅18%，PX利潤回升到100美金以上，折合PTA理論成本5200元（550元加工費(fèi)）。

成本提振和爆炸事件引發(fā)的快速降庫存，PTA期價大幅上漲，目前技術(shù)上受前期平臺壓制，產(chǎn)業(yè)面上，隨著本周末其他工廠裝置的開車，預(yù)計(jì)去庫存效應(yīng)大幅降溫，唯一不變的成本支撐仍較強(qiáng)勁。綜上，鑒于前一波推漲因素已有變化，因此操作上已提示前期多單逢高兌利，暫維持震蕩觀點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注油價走勢。點(diǎn)擊打開鏈接