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全球宏觀經(jīng)濟弱勢復(fù)蘇，棉花消費企穩(wěn)回升，但全球棉市供過于求的現(xiàn)狀仍然沒有改變。就美國和中國而言，美國棉花期末庫存連續(xù)降低，同時2013/14年度植棉意向減幅較大對美棉價格形成支撐；但美棉出口預(yù)期不樂觀限制美棉上漲幅度，預(yù)期下半年美棉以震蕩為主。
國內(nèi)下半年新棉上市，屆時國家繼續(xù)履行承諾實施收儲。為了預(yù)防轉(zhuǎn)圈棉現(xiàn)象，國家暫定7月底結(jié)束拋儲，短期看在新棉大量上市前或?qū)⒊霈F(xiàn)棉花供給短缺現(xiàn)象，但在內(nèi)外棉高價差背景下，外棉進口量料將增加從而彌補用棉缺口，且下游紡織企業(yè)去庫存和進口紗、化纖的替代性增強也大大緩解棉花供應(yīng)緊張狀況。9月以后新棉進入收儲期間，鄭棉是否將延續(xù)政策市取決于收儲細則，而細則至今尚未公布，考慮相關(guān)部門已經(jīng)意識到收儲并非長久有效良策，所以國內(nèi)棉花高庫存、低需求的現(xiàn)狀將難以避免的壓制棉價漲幅。點擊打開鏈接
