俄烏戰(zhàn)爭，全球金融市場大動蕩，注意風(fēng)險控制，商品市場漲多為主，股市暴跌演化為股災(zāi)。昨夜，俄烏局勢出現(xiàn)緩和跡象，OPEC成員國和IEA也釋放積極信號，OPEC成員國阿聯(lián)酋和伊拉克就增產(chǎn)相繼表態(tài)，IEA稱可釋放更多原油儲備。在多重利空因素夾擊之下，持續(xù)飆升的國際油價“踩剎車”，布油盤中一度跌超17%。棉花走勢相對平緩，但風(fēng)險控制不能忽視。經(jīng)過戰(zhàn)爭，棉花的一些消息邏輯也發(fā)生變化，如，糧棉比價，年初預(yù)期棉花面積增加是比較肯定的，現(xiàn)在看面積的增加的概率就有所打折，3月底的棉花種植面積不排除是降低的。美國各大棉區(qū)播種窗口期臨近，其中得州南部格蘭德流域已有部分農(nóng)戶開始新年度植棉工作。但目前來看，西部及西南棉區(qū)旱情極其嚴峻。截至3月1日，得州大部自中度干旱自異常干旱不等，干旱面積已達80%。而西部棉區(qū)旱情更加嚴重，目前整個加州均處于中度干旱以上。根據(jù)USDA最新發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，2021/22年度得州棄耕率僅17%，為近十年內(nèi)較低水平。由此可見，播種前的干旱水平，難以影響最終植棉情況，后期播種及生長期旱情能否有效緩解將對新年度棉花總產(chǎn)起到至關(guān)重要的作用。南半球澳大利亞天氣好面積擴種預(yù)期棉花增加至114萬噸。國內(nèi)，下游需求低迷，現(xiàn)貨價格22727元，紗線價格2022年2月份，出疆棉發(fā)運量直線下滑，疆棉銷售進度緩慢，下游需求持續(xù)疲軟，紗線價格29020元，紗線廠虧損變大，廣東佛山織機開機率又有下降趨勢，目前開工在五成左右。目前紡企分化比較明顯，一些大中型企業(yè)訂單相對平穩(wěn)，保持比較合理的棉花庫存水平。小企業(yè)中，少數(shù)企業(yè)的棉花已經(jīng)備到了今年九月份，而且以低價的儲備棉為主，因而經(jīng)營沒有壓力;但大部分接單情況比較差，基本維持隨用隨買或“不斷糧”的狀態(tài)。具體是數(shù)據(jù)：出疆需求大幅下降。從運輸方式來看，鐵路發(fā)運量“斷崖式”下滑，連續(xù)兩周降幅將近6萬噸，總量低于公路10.63萬噸。綜上，種植面積預(yù)期增加疊加需求偏弱，鄭棉空配為主，現(xiàn)在由于戰(zhàn)爭，種植預(yù)期有所修正，因此鄭棉走勢從大概率下跌調(diào)整為弱勢震蕩，操作上，不建議追漲。