隨著8月USDA報(bào)告的公布，美棉大漲，12月合約從100美分附近漲至119美分附近，盤面見到十字星，表明上漲動(dòng)能衰竭；周四有出口簽約 數(shù)據(jù)，如果不好，會(huì)加速美棉回落，如果好，美棉高位震蕩。周期長點(diǎn)看：從USDA數(shù)據(jù)看，把22/23年度的美棉期末庫存減少到不足40萬噸，產(chǎn)量不足300萬噸，在整體需求平穩(wěn)下，美棉維持強(qiáng)勢是正常表現(xiàn)。但按著USDA的數(shù)據(jù)看，全球的消費(fèi)見頂轉(zhuǎn)向進(jìn)行中，2020/21年度2650萬噸，8月的消費(fèi)數(shù)據(jù)2592萬噸。印度產(chǎn)量598萬噸，中國產(chǎn)量598萬噸都是預(yù)期增產(chǎn)的。因此與美棉爭奪消費(fèi)都會(huì)相對激烈，目前假定的是中國的新疆棉受影響下的競爭關(guān)系。國內(nèi)鄭棉可以參考今年5月前后的走勢，跟隨外棉，不同在于當(dāng)前的價(jià)格比5月前后低好多。雖然當(dāng)下處于進(jìn)入傳統(tǒng)旺季時(shí)間窗口，也處于供應(yīng)的青黃不接，盤面在這個(gè)“真空”期出現(xiàn)上漲。下游出現(xiàn)一些好轉(zhuǎn)跡象，但好轉(zhuǎn)程度很有限，紗線降價(jià)去庫，開機(jī)變動(dòng)不大，山東地方開機(jī)率出現(xiàn)回升，之前開機(jī)在3-4成，現(xiàn)在在8成獨(dú)加，紡企利潤有，但成品壓力大，對原料的補(bǔ)庫謹(jǐn)慎。佛山織機(jī)的開工從2-3成提高至4-5成。訂單不足是個(gè)問題。綜上，8月的美棉供需庫存數(shù)據(jù)支撐美棉上漲，但數(shù)據(jù)中也展示了，全球需求見頂下調(diào)的趨勢，因此價(jià)格的最終上漲缺乏正向驅(qū)動(dòng)，要謹(jǐn)防高價(jià)對消費(fèi)帶來的打壓再作用于價(jià)格。國內(nèi)需求是個(gè)拖累，目前給予期望，期望旺季到來，金九銀十如果不赴約，棉價(jià)走弱的壓力太大。操作上，維持長期弱勢震蕩不變，短線圍繞14500元震蕩。操作上，中長線空單續(xù)持，短線暫觀望。