原油供應(yīng)端擾動(dòng)加大（俄羅斯宣布減產(chǎn)持續(xù)到年底，減產(chǎn)數(shù)量50萬(wàn)桶，4月俄羅斯產(chǎn)量967萬(wàn)桶/日，較2月減少約44萬(wàn)桶，接近承諾減產(chǎn)水平；
OPEC+持續(xù)減產(chǎn)；美國(guó)6月即將購(gòu)買(mǎi)石油補(bǔ)充戰(zhàn)略庫(kù)存的猜想。）
需求端，美國(guó)債務(wù)上限相對(duì)樂(lè)觀，不過(guò)海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期也較高，對(duì)原油的需求擔(dān)憂較大，近期關(guān)注的即將到來(lái)的美國(guó)夏季出行高峰的實(shí)際情況。
PX價(jià)格偏高，失去調(diào)油需求的支撐，疊加產(chǎn)能回歸，PX加工費(fèi)有壓縮空間。
PTA5-6月供應(yīng)有收縮，聚酯開(kāi)工有所提升，小階段的供需上表現(xiàn)為平衡偏寬松，整體供應(yīng)寬松不變。
綜上：認(rèn)為當(dāng)前PTA市場(chǎng)在供給端持續(xù)收縮，需求端逐漸恢復(fù)的預(yù)期下，價(jià)格仍然存在上漲的預(yù)期。但是考慮到近期原油波動(dòng)較大，疊加PX調(diào)油邏輯逐漸弱化，以及高估值的背景下，PTA市場(chǎng)修復(fù)空間相對(duì)有限。因此建議投資者關(guān)注前期跳空缺口處壓力是否能有效上破，不破承壓震蕩的概率偏大。