美棉12月合約價(jià)格在88美分。9月usda報(bào)告中，中國(guó)產(chǎn)需沒(méi)有變化，調(diào)低了期初庫(kù)存所以期末庫(kù)存出現(xiàn)下調(diào)。。。美國(guó)產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)，符合預(yù)期，印度產(chǎn)量首次調(diào)動(dòng)（下調(diào)），巴西產(chǎn)量上調(diào)；需求方面下調(diào)了越南巴基斯坦印度的消費(fèi)量；產(chǎn)量下調(diào)幅度大于需求下調(diào)幅度，報(bào)告利多美棉，不過(guò)未來(lái)產(chǎn)量端的產(chǎn)量調(diào)整也臨近結(jié)束了。
鄭棉震蕩，最新1月合約的價(jià)格在17300元附近。拋儲(chǔ)兩天流拍，拋儲(chǔ)價(jià)格在17600元附近；內(nèi)外價(jià)差在1100元附近。8月以來(lái)秋冬訂單陸續(xù)下達(dá)，訂單量環(huán)比增加，但幅度不大，當(dāng)前紗廠訂單較為分化，中大型紗廠基本能維持1個(gè)月的訂單量，9月份可以排滿，但小企業(yè)訂單較為缺乏，有的紗廠已經(jīng)沒(méi)有排單期。當(dāng)前紗廠開(kāi)機(jī)仍然較高，平均開(kāi)機(jī)多在7-8成以上，紡紗利潤(rùn)依然虧損。佛山及周圍地區(qū)棉紗庫(kù)存累庫(kù)至70萬(wàn)噸以上，倉(cāng)庫(kù)呈爆倉(cāng)態(tài)勢(shì)。8月份以來(lái)棉紗去庫(kù)緩慢，貿(mào)易商棉紗庫(kù)存并沒(méi)有明顯下降，結(jié)合江浙等其他地區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存，當(dāng)下總庫(kù)存量仍在約110-120萬(wàn)噸之間。貿(mào)易商庫(kù)存量中32支紗占比最多。佛山織布廠開(kāi)機(jī)改善力度不大，平均開(kāi)機(jī)率從2成上升至3成上下，較好的企業(yè)開(kāi)機(jī)達(dá)到5-6成。
美棉低庫(kù)存，給美棉價(jià)格有很大的利好支撐，只是價(jià)格已經(jīng)有反應(yīng)，繼續(xù)上漲或者轉(zhuǎn)勢(shì)需要新的因素，行業(yè)內(nèi)關(guān)注印度產(chǎn)量、美棉出口情況。月度宏觀數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好。9月USDA報(bào)告對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)需沒(méi)調(diào)整，價(jià)格影響中性，外圍需求下調(diào)；行業(yè)內(nèi)需求進(jìn)入旺季，但旺季特征不明顯，擔(dān)心“旺季不旺”；供應(yīng)端逐漸進(jìn)入收購(gòu)季，近期新疆天氣低溫，略不利于脫葉，政策端下發(fā)滑準(zhǔn)稅配額75萬(wàn)噸疊加拋儲(chǔ)時(shí)間的不確定，可以猜測(cè)政策端在用力打壓搶收的預(yù)期。行情見(jiàn)頂?shù)母怕始哟蟆２僮魃?，中長(zhǎng)線空單可逐步進(jìn)場(chǎng)參與。