美棉底部震蕩，5月合約價格在67.18美分，NCC的種植面積顯示25年度美棉種植面積減少14.5%，利好美棉價格。美國國家棉花總會NCC在2月16日的年會上發(fā)布消息，2025年美國意向種植面積為956萬英畝，同比減少14.5%。按近五年平均單產(chǎn)計算，2025年美國棉花產(chǎn)量預計在1390萬包。

國內(nèi)鄭棉5月合約在13885元，均線指標偏離多，對于能否站穩(wěn)14000整數(shù)關(guān)口持謹慎態(tài)度。信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2025年全國棉花意向種植面積，同比增長0.8%，其中，新疆植棉意向面積增幅相對有限，同比增長1.3%。春節(jié)假期過后，2月初紗廠就開始陸續(xù)復工，下游布廠復工時間則相對較晚，整體來看2月份中旬產(chǎn)業(yè)才基本恢復正常運行。2月份上半月特朗普加征關(guān)稅政策落地，利空相對出盡，棉價在近年的低位有所反彈回升。節(jié)后下游需求整體一般，雖然節(jié)后隨著布廠陸續(xù)開工，詢價情況有所增加，但成交情況并未有明顯轉(zhuǎn)好跡象，紗廠成品累庫再次小幅增加。紗廠工業(yè)庫存目前處于相對較高位置，部分原料庫存較低的紗廠在“買漲”心理以及剛需的情形下少量補庫，總體補庫較為謹慎。

美棉底部震蕩，美棉出口連續(xù)幾周表現(xiàn)好，種植面積減少利好美棉價格。國內(nèi)供應端利好有限，需求反而維持不好，金三銀四的旺季需求目前普遍悲觀。綜上，供應端利好慢慢出現(xiàn)，價格表現(xiàn)反彈，但高度有限，持謹慎態(tài)度。操作上，日內(nèi)鄭棉跟隨回調(diào)，短空參與。