布油在74-75附近有支撐，美原油在70附近有支撐；原油盤面短線受到CPC管道運(yùn)量下滑和OPEC+增產(chǎn)出現(xiàn)分歧的情緒支撐。CPC管道運(yùn)輸問題，目前根據(jù)俄羅斯方面給出的數(shù)據(jù)來看，運(yùn)量減少約30%，折合40萬桶/日左右，維修時(shí)間可能在2個(gè)月左右，在當(dāng)前消費(fèi)處于淡季的背景下，總體影響程度可控。此外，關(guān)于OPEC+內(nèi)部就增產(chǎn)的分歧問題，一定程度上減輕了投資者對(duì)增產(chǎn)的預(yù)期壓力，但俄羅斯方面先后兩次較為明確的表示將按原計(jì)劃4月增產(chǎn)，后續(xù)也要關(guān)注沙特方面是否有相應(yīng)表態(tài)。美俄官員在沙特會(huì)晤，從會(huì)后雙方表態(tài)來看，會(huì)談進(jìn)展相對(duì)順利，但在結(jié)束俄烏沖突的問題上，還需要進(jìn)一步磋商，并且美俄領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面最快可能在月底。下游PTA/PX窄幅震蕩，盤面形態(tài)上維持三角形整理形態(tài)。PX開工在90%以上，從公布的檢修計(jì)劃來看，國內(nèi)后續(xù)有600萬噸左右的檢修規(guī)模，海外預(yù)計(jì)還有330萬噸的裝置有檢修規(guī)劃，浙石化一條250萬噸裝置計(jì)劃3月下旬檢修35天左右，盛虹石化周內(nèi)降負(fù)。亞洲方面，亞洲PX開工率77.8%，環(huán)比持平。隨著PX期價(jià)走強(qiáng)，長流程PX-石腦油價(jià)差修復(fù)至200美元/噸附近，但MX-PX短流程效益小幅走弱，部分PTA工廠外售PX，使得PX現(xiàn)貨供應(yīng)增加。綜合來看，從供需平衡表推算，PX 2月仍是累庫格局，3月后開始去庫。受汽油裂解價(jià)差走強(qiáng)、3-4月國內(nèi)外檢修及節(jié)后終端復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期的影響，PX期價(jià)仍有支撐，二季度走勢偏強(qiáng)。2.14 PTA加工費(fèi)維持在280元/噸附近，加工費(fèi)水平偏低，供給端裝置檢修逐漸兌現(xiàn)，從目前的公布檢修計(jì)劃來看，3月初開始PTA裝置檢修就較為集中，恒力大連，儀化，三房巷，逸盛大化陸續(xù)檢修。目前下游聚酯開工在86%附近，月底有望提升至90%附，PTA供減需增或帶動(dòng)去庫?，F(xiàn)貨方面，周內(nèi)華東地區(qū)PTA現(xiàn)貨市場周均價(jià)為5080元/噸，周均價(jià)環(huán)比+139元/噸。PTA碼頭庫存及工廠庫存偏高，供應(yīng)偏寬松。但因下游需求聚酯負(fù)荷仍在緩慢提升中，3月集中檢修預(yù)期下，近期PTA 3月現(xiàn)貨基差小幅走強(qiáng)。新增產(chǎn)能方面，上半年獨(dú)山能源300萬噸裝置投產(chǎn)，其余570萬噸產(chǎn)能集中在三、四季度投產(chǎn)。低加工費(fèi)下PTA檢修預(yù)期較多，去庫幅度擴(kuò)大。隨著聚酯負(fù)荷的逐步回升，根據(jù)供需平衡表來看，PTA在3月將呈現(xiàn)去庫態(tài)勢。近月合約基差走勢偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期PTA仍跟隨成本端震蕩運(yùn)行為主。