當前市場焦點在貿易戰(zhàn)，對于行業(yè)的利好比如種植面積的減少等暫時忽視，不過時間上進入3月，越往后種植面積的關注度越高。目前的關稅戰(zhàn)，美方“特朗普稱，自2月4日對華加征10%關稅后，3月4日將對華追加額外10%的關稅。這意味著，美國對華加征關稅稅率將累計攀升至20%。而據各種口徑測算，上一輪中美貿易摩擦之后，美國對華平均關稅稅率已升至20%左右。美國將從4月2日起對“外部”農產品征收關稅，這是他對進口商品設置貿易壁壘的最新威脅?！?；中方“中國自2025年3月10日起，對原產于美國的部分進口商品加征關稅，其中包括雞肉、小麥、玉米、棉花加征15%關稅。”。美棉主要出口，24/25年度出口有壓力，USDA報告中一直有表現，美棉壓縮出口，中國壓縮進口，最終等來貿易戰(zhàn)，美棉盤面還是做了表現，美棉的底部區(qū)域可參考60-65美分，跌破60美分走向前低個人認為概率低，對比2019年-2020年的低點，當前無論是宏觀上還是基本面上都不能和前低比。國內鄭棉跟的克制、波瀾不驚，1%關稅內內外棉價差擴大至1400元附近。中國對美棉加征關稅，限制進口，但考慮進口已經提前壓縮，所以雖然對盤面是利好的但利好的沖擊也有限，從USDA預估的數據看，2024/25年度全年中國進口美棉總量在160萬噸附近，按當前的進口比例，預估全年美棉進口量在18萬噸附近。中國是紡織品出口大國，關稅的加征長期對出口需求是利空，不過今年是貿易戰(zhàn)2.0，2019年發(fā)生過，而且目前棉花價格不算高，不好的是今年對轉口的國家也加征關稅，所以長期看對需求還是有利空的；種植端的面積、天氣也會逐漸被市場關注。綜上，鄭棉弱勢，但殺跌也要謹慎。關注關稅變動情況以及訂單、種植情況。