宏觀方面，美國4月未季調CPI年率為2.3%低于市場預期；在關稅談判及美國獲得沙特投資大單等持續(xù)的宏觀利好推動下金融市場風險偏好回升明顯，市場預期改善，推動油價的反彈。

供應方面，OPEC在6月的增產(chǎn)預計仍是主要利空因素，關注5月份沙特等中東產(chǎn)油國產(chǎn)量回升進展。

總體而言，當前油價已經(jīng)進入強阻力區(qū)間，在供需展望明顯過剩的背景下，油價有效突破區(qū)間上方的阻力較大。

下游化工PX/PTA反彈幅度大于原油，盤面PTA/PX包括短纖，全部收復了跳空缺口，國內(nèi)原油沒有收復跳空缺口。

經(jīng)過這波快速反彈，估值得到修復，PX加工差漲到了268美元，PTA加工差351元。PTA基差在200元附近。

供應端看，嘉通能源年產(chǎn)300萬噸裝置計劃于5月8日重啟，并滿負荷運行，此前該裝置于4月25日停車檢修，產(chǎn)能利用率從上周的71.4%調整到75.25%。

5月PTA檢修計劃增多，去庫力度加大，社會庫存在412.26萬噸，較上一統(tǒng)計周期減少18.37萬噸。

需求端看，聚酯端開工一直在91%附近，中美經(jīng)貿(mào)談判關稅暫緩下，關注搶出口訂單的情況，

總體而言，在低價格、宏觀緩和、供需去庫下，PTA快速反彈，技術上看，當前反彈已來到壓力位，反彈告一段落也是正常。