美棉播種慢優(yōu)良率低，支撐美棉價格。截止6月22日，全美棉花播種進度92%，較去年同期落后1個百分點，較近五年平均水平落后3個百分點。全美現(xiàn)蕾率26%，較去年同期落后3個百分點，較近五年平均水平持平，處于近年中等偏慢水平。全美棉花結(jié)鈴率5%，較去年同期落后3個百分點，較近五年均值落后1個百分點。全美棉株整體偏差率20%，較上周增加1個百分點，較去年同期高7個百分點。

鄭棉盤面反彈，9月合約回補跳空缺口，遠月漲勢略強于近月。根據(jù)中國棉花信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截止6月15日，全國棉花工業(yè)庫存93.01萬噸，處于近八年的歷史高位；商業(yè)庫存312.69萬噸，處于中位偏低水平；紗線庫存23.86天，處于中位偏低水平；坯布庫存35.46天，處于偏高水平。歷史高點的商業(yè)庫存不利于棉價，偏低的商業(yè)庫存利好鄭棉價格，當前1%關(guān)稅下內(nèi)外棉價差在1000元左右，進口窗口仍然打開，回顧2018-2024年配額增發(fā)的時間，其中有五年都是6-7月有增發(fā)配額方面的相關(guān)消息，結(jié)合低庫存+進口有利潤+時間敏感，或許目前的棉花市場也在關(guān)注增發(fā)配額的消息。

美棉關(guān)注天氣、棉花的種植情況。國內(nèi)供應緊張，消費淡季，關(guān)注進口棉配額的消息，盤面震蕩。