國(guó)際原油市場(chǎng)的主要交易邏輯未發(fā)生變化，利好來自美國(guó)對(duì)產(chǎn)油國(guó)的制裁政策延續(xù)和美國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季延續(xù)，而利空則是地緣局勢(shì)較前期緩和，OPEC+維持增產(chǎn)立場(chǎng)及全球經(jīng)濟(jì)欠佳。時(shí)間點(diǎn)：美國(guó)關(guān)稅8月1日的最后期限臨近，8月初OPEC+將召開新一輪會(huì)議討論9月產(chǎn)量，市場(chǎng)預(yù)計(jì)其仍將維持較大增產(chǎn)力度。

PX/PTA不是近期的熱點(diǎn)品種，盤面表現(xiàn)平靜，PTA現(xiàn)貨價(jià)格在4805元，PX-N價(jià)差在276美元，PTA加工差在222元，現(xiàn)貨基差對(duì)09合約接近平水。周內(nèi)裝置動(dòng)態(tài)變動(dòng)有限，PX一套30萬噸的天津石化7月21日停機(jī)檢修，檢修兩個(gè)月，計(jì)劃內(nèi)檢修。PX開工在82.35%，聚酯開工在86.4%，PTA開工在80.76%。

二季度PTA行業(yè)開工降低后，目前恢復(fù)中，PTA毛利率連續(xù)虧損也持續(xù)三年，盤面估值不高，反內(nèi)卷環(huán)境下也需要關(guān)注。自身供需方面，PTA社會(huì)庫存376萬噸處于偏高，工商業(yè)庫存中性，對(duì)價(jià)格漲跌的彈性還好。暫時(shí)震蕩，關(guān)注盤面異動(dòng)。