“隨著我國資本市場的發(fā)展，金融交易的復(fù)雜性以及風(fēng)險在不斷提高，作為新興市場，我國投資者的理性和專業(yè)程度還不夠，這就對基于金融機(jī)構(gòu)層面提出了有關(guān)適當(dāng)性監(jiān)管的迫切要求?！笔茉L的業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的出臺可以說為投資者適當(dāng)性管理提供了統(tǒng)一的標(biāo)尺，并且有利于提高資本市場風(fēng)險管控、保護(hù)中小投資者以及促進(jìn)資本市場的有效競爭和改進(jìn)服務(wù)。

據(jù)了解，投資者適當(dāng)性制度是境外成熟市場在長期實(shí)踐中逐步建立完善，并被實(shí)踐證明行之有效的一項(xiàng)制度。

基于證券期貨領(lǐng)域的高度專業(yè)性、金融產(chǎn)品日益復(fù)雜性以及投資者處于信息不對稱的相對弱勢地位等原因，歐美、日本等境外市場大多已在法律層面規(guī)定了投資者適當(dāng)性制度。

如美國《證券法》規(guī)定了參與私募證券認(rèn)購的投資者資格，對投資者的凈資產(chǎn)和專業(yè)知識進(jìn)行了要求；此外，美國全美期貨業(yè)協(xié)會還要求，對于特定人群(如已退休人士，無期貨期權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)者，年齡低于23周歲者等)，期貨經(jīng)紀(jì)商除了要求客戶簽署風(fēng)險揭示書外，還要再簽署一份附加風(fēng)險揭示書。

再比如，日本東京證券交易所與倫敦證券交易所合作設(shè)立TOKYO AIM創(chuàng)業(yè)板市場，為保護(hù)個人投資者的利益，特別規(guī)定了較高的準(zhǔn)入門檻，僅允許凈資產(chǎn)或金融資產(chǎn)在3億日元以上，并有1年以上交易經(jīng)驗(yàn)的投資者參與交易。此外，日本《金融商品法》規(guī)定，禁止中介機(jī)構(gòu)勸誘75歲以上的人士從事期貨交易。

除此之外，歐盟金融工具市場指令(MiFID)還從銷售適當(dāng)性的角度提出新的投資者保護(hù)規(guī)定，即要求金融機(jī)構(gòu)必須對客戶的金融工具交易經(jīng)驗(yàn)與知識進(jìn)行評估，金融機(jī)構(gòu)必須收集有關(guān)客戶的經(jīng)驗(yàn)、知識、財(cái)務(wù)狀況及投資目標(biāo)的相關(guān)信息，評估金融工具交易是否適合于客戶。