1125-1201?當周宏觀點評

第一節(jié)??國際宏觀數(shù)據(jù)及事件淺析????????

????本周國際方面，由于美國感恩節(jié)，節(jié)前資金謹慎，獲利了結(jié)整體波動有限。歐洲方面，低通脹與高失業(yè)率愈加尖銳，除了德國經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍有亮色，其他國家基本乏善可陳。這種狀況或使得歐洲央行貨幣政策加大力度放水。尤其是歐洲央行公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)?10月?M3?增長不及預期，比增長下降至?1.4%，為兩年內(nèi)最低，遠低于歐洲央行?4.5%的目標。調(diào)整了證券和零售之后的私人部門貸款同比下降?1.7%，也低于?9?月的下降?1.6%。值得注意的是，各國的數(shù)據(jù)并不均衡。法國公司貸款表現(xiàn)較好，但意大利的公司貸款同比下降?5.7%，葡萄牙下降?6.6%，西班牙?19.3%。這意味著，歐洲的復蘇正朝著一個信貸不足的方向前進，投資不再成為增長的引擎，使得人們所期望的投資復蘇至少在未來?6?至?9?個月內(nèi)不可能發(fā)生。在這種情況下，歐洲央行有可能在接下來的一兩個月內(nèi)推出?QE，或者推出?LTRO?并采取負存款利率，或者把回購利率再降?15?個基點，這使全球?qū)捤筛窬蛛y以轉(zhuǎn)變，確認這點后，下周公布的美國非農(nóng)將使后期全球政策略微明朗化，值得關注。

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第二節(jié)???國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)及事件淺析??????

?????國內(nèi),最新公布的工業(yè)企業(yè)利潤同比繼續(xù)高速增長，環(huán)比略有下降，1-10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額46263.2億元，比去年同期增長13.7%，增速比1-9月份提高0.2個百分點，其中，主營活動利潤46884.2億元，比去年同期增長5.4%，增速比?1-9?月份提高?0.1?個百分點。10?月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額?5810.4?億元，比去年同期增長?15.1%，增速比?9?月份回落?3.3?個百分點，其中，主營活動利潤?5669?億元，比去年同期增長?6%，增速比?9?月份回落?1.5?個百分點。而隨著政策力度的減緩，較3季度而言4季度國內(nèi)經(jīng)濟或?qū)⒎啪彙?/span>

??而周日公布的中國11月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)表現(xiàn)優(yōu)于市場預期。較上月持平。優(yōu)于市場預期中值的51.1，并且為2012年4月以來的最高水平，匯豐將于周一發(fā)布中國11月制造業(yè)PMI終值數(shù)據(jù)，此前公布的數(shù)據(jù)顯示其初值降至50.4。那么官方與匯豐的數(shù)據(jù)修正值或能夠顯示在年終政策激勵或有所放緩的情況下，大型企業(yè)和中小型企業(yè)的發(fā)展是否再度出現(xiàn)偏差。

?????對于證券及股指期貨市場而言，本周末有一個相對具有沖擊力的信息，　中國證監(jiān)會30日在京發(fā)布《中國證監(jiān)會關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，《意見》發(fā)布后，發(fā)行企業(yè)完成相應程序估計需要1個月左右的時間，預計至2014年1月底將有50家公司完成程序并陸續(xù)上市。隨著《意見》發(fā)布，未來IPO重啟是否會打壓股指成為市場關注的焦點，其實正途看來，IPO重啟在明年1月開始這個時點非常利于行情持續(xù)展開，年初資金面相對會比較有利，而從遠景上，市場恢復正常節(jié)奏亦非壞事，但是，周初早盤，可能會對市場形成短暫沖擊，應加以注意

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第三節(jié)???下周宏觀事件與數(shù)據(jù)展望?

周一：中國11月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值,德國11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值，歐元區(qū)11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值，美國11月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值，11月ISM制造業(yè)指數(shù)，9月營建支出月率

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周二：中國11月非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，澳大利亞12月央行利率決議，歐元區(qū)10月生產(chǎn)者物價指數(shù)年率

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周三：歐元區(qū)第三季度GDP年率修正值，美國11月ADP就業(yè)人數(shù)變化，美國10月貿(mào)易帳，

美國10月新屋銷售月率，美國11月ISM非制造業(yè)指數(shù)

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周四：英國12月央行利率決議，英國12月央行資產(chǎn)購買規(guī)模，歐元區(qū)12月央行利率決議，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)，美國第三季度GDP年率修正值?

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周五：美國11月失業(yè)率，美國11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化

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????下周全球宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集，將對匯率市場及各國股市產(chǎn)生一定影響，并可能影響到經(jīng)濟政策預判，相對重要。?