????? 8月22日夜，受良好的制造業(yè)數(shù)據(jù)推動，全球主要股指多數(shù)上漲，美股全線收高，歐股多數(shù)上漲，但美債收益率觸及2年新高，全球貸款成本水漲船高，亞洲新興市場嚴(yán)重承壓，亞太股市則全線下跌，甚至強勁的中國數(shù)據(jù)也無法挽回亞洲市場的頹勢，因為新興市場嚴(yán)重依賴廉價外資來鞏固內(nèi)需以及平衡經(jīng)常賬赤字。印尼，馬來西亞，泰國的匯率都暴跌至數(shù)年低位，印度盧跌幅尤為凄慘，跌至歷史低位。新興市場所有股市都下跌1%-2%，同時亞太（除日本外）摩根士丹利資本國際指數(shù)下跌1.1%至6周低位。

??? 導(dǎo)致大量資金從新興市場外逃的重要因素是美聯(lián)儲7月會議紀(jì)要的公布。紀(jì)要顯示美聯(lián)儲很可能在9月就開始削減購債，這也推動美國10年期國債收益率升至2.93%，自2011年6月以來最高值。美國國債收益率往往決定了全球的基準(zhǔn)借貸成本，因此美債收益率的升高將使那些負(fù)債的國家和公司融資成本更高，使得他們的財政狀況更加艱難。美國和歐洲經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始復(fù)蘇的預(yù)期使得發(fā)達(dá)國家的資本市場對于投資者更有吸引力，這也加劇了資金流向歐美國家。

亞太當(dāng)前面臨的困局是一個暫時性的問題還是新一輪危機的開始，需要密切關(guān)注，缺乏足夠的底蘊和相對較低的經(jīng)濟(jì)管理水平，使亞太市場容易成為危機轉(zhuǎn)嫁的工具和剪羊毛的犧牲品，但是在全球經(jīng)濟(jì)一體化的時代，獨善其身幾無可能，亞洲的過速衰退也同樣會再度影響歐美，很早以前我們曾多次提及這次金融危機的長期化問題，各經(jīng)濟(jì)體間的負(fù)面連帶效應(yīng)似已形成不良循環(huán)風(fēng)險